Deși numărul insolvențelor din Europa Centrală și de Est a rămas aproape neschimbat în 2025, tabloul real al economiei regionale este unul fragmentat, cu diferențe tot mai mari între țări și sectoare, arată cel mai recent studiu publicat de Coface.
La nivel regional, insolvențele au crescut marginal, cu doar 0,26%, de la 46.043 de cazuri în 2024 la 46.161 în 2025, într-un context de temperare a inflației și de relaxare treptată a condițiilor financiare. Cu toate acestea, stabilizarea generală nu s-a tradus într-o redresare uniformă.
„Cifrele generale sugerează o stabilizare, dar realitatea este mult mai complexă. Diferențele dintre țări se adâncesc, iar dinamica insolvențelor este influențată tot mai mult de factori naționali”, a declarat Mateusz Dadej, economist regional Coface.
Polonia conduce creșterile, în timp ce Europa de Sud-Est scade
Evoluțiile diferă semnificativ la nivel național. Polonia a înregistrat cea mai mare creștere a insolvențelor din regiune, de 17,8%, pe fondul utilizării mai frecvente a procedurilor de restructurare.
Creșteri importante au fost consemnate și în: Slovenia (+12,9%), Serbia (+9,6%), Cehia (+8,7%), România (+3,8%).
Aceste evoluții reflectă o combinație de înăsprire fiscală, cerere externă slabă și deteriorarea disciplinei de plată.
La polul opus, mai multe economii au raportat scăderi semnificative ale insolvențelor, inclusiv: Croația (-18,6%), Slovacia (-14,5%), Lituania (-13%), Ungaria (-6,6%), Bulgaria (-6,2%).
Aceste scăderi indică, în principal, o normalizare după șocurile din anii anteriori, generate de criza energetică și retragerea măsurilor de sprijin din pandemie.
Sectoarele cele mai vulnerabile: industrie, construcții și transporturi
La nivel sectorial, presiunile sunt mai uniforme. Cele mai afectate domenii rămân industria prelucrătoare, construcțiile și transporturile — sectoare puternic dependente de costul finanțării și de cererea externă.
Deși inflația și dobânzile au început să scadă, companiile, în special cele mici, continuă să resimtă efectele întârziate ale șocurilor de cost din ultimii ani, ceea ce menține presiunea asupra lichidității.
Perspectivele pentru 2026 indică o deteriorare a mediului de business. Coface estimează o creștere a insolvențelor în regiune, pe fondul unui nou val de presiuni asupra costurilor, în special din zona energiei.
Creșterea prețurilor la petrol și gaze începe deja să se reflecte în costuri mai mari de producție, într-un context în care cererea rămâne fragilă. Regiunea, fiind importator net de energie, este deosebit de expusă.
În plus, evoluțiile din Germania — principalul partener comercial al regiunii — amplifică riscurile de contagiune prin lanțurile de aprovizionare.
„Este puțin probabil ca factorii pozitivi, precum absorbția fondurilor europene sau o eventuală revenire a cererii externe, să compenseze pe deplin volatilitatea energetică și riscurile externe”, a declarat Jarosław Jaworski, CEO regional Coface.
Semnale de avertizare dinaintea insolvenței
Analiza Coface arată că problemele apar cu mult înainte de intrarea oficială în insolvență. Aproximativ 18% dintre companiile analizate aveau deja dificultăți financiare, iar 17% înregistraseră întârzieri semnificative la plată înainte de colaps.
„Avertismentele timpurii și accesul la informații în timp real devin esențiale pentru gestionarea riscului de credit și protejarea lanțurilor de aprovizionare”, a explicat Matei Mihailescu, Business Information Director Coface CEE.
În ansamblu, datele indică o economie regională care pare stabilă la suprafață, dar rămâne vulnerabilă în profunzime.
În lipsa unei redresări consistente a cererii și pe fondul presiunilor externe, 2026 ar putea marca revenirea pe un trend ascendent al insolvențelor în Europa Centrală și de Est.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
