Cu un portofoliu global de 102,1 miliarde de ranzi, grupul sud-african Redefine Properties își ajustează strategia pe piața din Polonia pentru a-și menține flexibilitatea financiară în fața dobânzilor ridicate.
Redefine Properties, unul dintre cele mai mari REIT-uri (Real Estate Investment Trusts) listate din Africa de Sud, și-a majorat dividendul cu 7% în anul financiar încheiat la 31 august 2026 și estimează o nouă creștere a veniturilor distribuite acționarilor în 2027, potrivit datelor oficiale ale companiei. Grupul a încheiat anul financiar 2026 cu venituri de 11,3 miliarde de rand sud-africani (ZAR), în creștere cu 2,6% față de anul precedent. Profitul de bază pe acțiune (EPS) a avansat cu 74,3%, ajungând la 103,6 cenți, în timp ce profitul pe acțiune de tip headline (HEPS) s-a majorat cu 98,6%, până la 72,97 cenți. Venitul distribuibil net a atins 3,9 miliarde de rand (față de 3,6 miliarde în anul precedent), determinând un venit distribuibil pe acțiune de 56,08 cenți (+7%) și permițând acordarea unui dividend anual de 49,06 cenți pe acțiune.
Portofoliul imobiliar global al companiei este evaluat la 102,1 miliarde de rand, în timp ce marja operațională netă a grupului a atins 77%. În paralel, indicatorul loan-to-value (LTV) s-a îmbunătățit la 38,8%, iar compania dispune de lichidități și facilități de finanțare neutilizate de 7,3 miliarde de ranzi. În pofida acestor rezultate solide care au depășit ușor estimările inițiale, conducerea grupului rămâne prudentă în privința perspectivelor pentru 2027. Compania estimează o temperare a creșterii venitului distribuibil pe acțiune la un ritm de 3%-5%, până la un interval cuprins între 57,7 și 58,9 cenți pe acțiune.
Pentru atingerea acestui obiectiv, managementul intenționează să continue simplificarea structurii corporative și să accelereze procesul de vânzare a activelor considerate non-core sau cu randamente inferioare. Potrivit companiei, menținerea flexibilității bilanțului va fi esențială într-o perioadă în care costul capitalului, refinanțările și valorile de piață ale activelor continuă să fie influențate de nivelul ridicat al dobânzilor. Strategia include și optimizarea expunerii din Polonia, una dintre cele mai importante piețe externe ale grupului și un barometru esențial al pieței imobiliare din Europa Centrală și de Est (ECE).
Portofoliul internațional reprezintă aproximativ 32,9% din activele globale ale grupului, nucleul acestuia fiind portofoliul din Polonia, evaluat la circa 1,8 miliarde de euro. Decizia companiei de a-și optimiza expunerea externă arată că inclusiv cele mai dezvoltate economii din ECE resimt impactul dobânzilor ridicate și al unui cost mai mare al finanțării. Pentru România, dinamica capitalului sud-african este extrem de relevantă, acesta numărându-se deja printre cele mai importante surse de investiții din sectorul imobiliar local, prin grupuri mari precum NEPI Rockcastle. În timp ce Polonia continuă să atragă volume importante de capital instituțional datorită lichidității, România rămâne una dintre puținele piețe din regiune care oferă investitorilor randamente (yield-uri) superioare.
În prezent, randamentele pentru activele comerciale prime din Varșovia sunt estimate în intervalul 5,25%-5,75%, în timp ce active similare din București generează randamente semnificativ mai atractive, cuprinse între 7,25% și 7,75%. Evoluția unor grupuri precum Redefine Properties și NEPI Rockcastle readuce în atenție și necesitatea adoptării unui cadru funcțional pentru REIT-uri în România. În timp ce investitorii internaționali utilizează de decenii aceste structuri pentru a mobiliza capital masiv, România încă nu dispune de o legislație operațională dedicată. O astfel de lege ar putea debloca resurse financiare importante pentru sectorul imobiliar local și ar permite investitorilor de retail de la Bursa de Valori București să participe facil la deținerea și finanțarea marilor active comerciale.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
