Entuziasmul investitorilor față de inteligența artificială (AI) a dus bursele globale la maxime istorice la început de 2026, însă analiștii avertizează că această efervescență ar putea masca un pericol major: reapariția inflației, parțial alimentată chiar de investițiile masive în tehnologie, relatează Reuters.
Indicii bursieri din SUA au înregistrat creșteri de două cifre în 2025, susținuți de doar șapte companii tehnologice care au generat jumătate din profiturile pieței. Aceeași tendință a fost urmată de piețele din Europa și Asia, propulsate de optimismul legat de AI și de așteptările privind relaxarea monetară.
Deși inflația s-a redus în 2025, ea rămâne peste ținta medie de 2% stabilită de Rezerva Federală a SUA. Acest context a oferit un randament anual excepțional pentru investitorii în obligațiuni americane — cel mai bun din ultimii cinci ani. Cu toate acestea, valurile de stimuli fiscali lansate în SUA, Europa și Japonia, combinate cu boom-ul AI, ar putea reaccelera inflația în 2026.
„Va fi nevoie de un ac care să spargă bula, iar acela ar putea fi înăsprirea politicii monetare”, avertizează Trevor Greetham, de la Royal London Asset Management. El consideră că, până la finalul anului 2026, inflația globală ar putea reapărea în forță, ceea ce ar putea forța băncile centrale să oprească reducerile de dobândă și chiar să revină la majorări.
Într-un raport recent, Aviva Investors a identificat printre cele mai mari riscuri ale anului 2026 tocmai posibilitatea ca băncile centrale să oprească ciclurile de relaxare, pe fondul presiunilor inflaționiste generate de investițiile masive în AI și de cheltuielile guvernamentale.
În acest context, investițiile masive ale giganților tech – precum Microsoft, Meta și Alphabet – în centre de date alimentate cu energie și cipuri avansate devin, paradoxal, un motor al inflației. Strategul Morgan Stanley, Andrew Sheets, estimează că „costurile vor crește, nu vor scădea”, menționând scumpirea energiei și a cipurilor.
Potrivit J.P. Morgan, inflația ar putea rămâne peste ținta Fed până în 2027, indiferent de prețul cipurilor, din cauza pieței muncii puternice și a măsurilor fiscale deja adoptate.
Primele semnale de îngrijorare au apărut deja: acțiunile Oracle au scăzut puternic după ce compania a raportat o creștere a cheltuielilor, iar Broadcom a avertizat că marjele sale vor fi afectate de costurile tot mai mari din ecosistemul AI.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.