Forbes România își propune să surprindă opiniile și strategiile liderilor de business în fața creșterii TVA, modificării impozitului pe dividende și introducerii unor noi cote diferențiate. O radiografie a modului în care mediul de afaceri percepe, anticipează și gestionează aceste provocări fiscale.
Valentina Berevoianu, CEO Investimental
Forbes: Cum estimați că vă va afecta modificarea cotelor de TVA prețul produselor, serviciilor și volumele de vânzări până la sfârșitul acestui an?
Valentina Berevoianu: Modificarea cotelor de TVA va avea un efect indirect asupra activității noastre. Deși serviciile de intermediere pe piața de capital nu sunt în mod direct vizate de TVA-ul majorat, impactul se va resimți prin scăderea consumului, stagnarea veniturilor și printr-o posibilă reducere a apetitului investițional.
Investitorii, în special cei de retail, vor fi mai prudenți, ceea ce înseamnă o posibilă scădere a volumului de tranzacții până la sfârșitul anului. Pentru o companie de brokeraj, acest lucru înseamnă o reducere proporțională a veniturilor din comisioane.
Forbes: Ce impact estimați că va avea creșterea TVA și a altor taxe asupra cifrei de afaceri a companiei dvs în 2025?
Valentina Berevoianu: Creșterea TVA, împreună cu majorarea impozitului pe dividende de la 10% la 16%, va afecta direct apetitul investițional al clienților noștri. Pentru o companie de brokeraj, activitatea investitorilor este esențială: dacă ei sunt mai reticenți, și cifra noastră de afaceri va scădea.
Mai mult, companiile listate la bursă vor fi și ele afectate de noile măsuri. Începând cu trimestrul al treilea, este de așteptat ca profitabilitatea lor să aibă de suferit, pe fondul diminuării consumului și al creșterii costurilor fiscale și operaționale.
Aceste presiuni se pot reflecta în ajustări de preț ale acțiunilor, ceea ce va genera un climat de incertitudine pe piață.
În astfel de condiții, mulți investitori pot alege să adopte o poziție de așteptare, ceea ce ar reduce volumul tranzacțiilor și ar afecta direct activitatea noastră curentă și implicit valoarea cifrei de afaceri.
Forbes: În ce măsură noile măsuri fiscale vor afecta planurile de investiții sau extindere pentru 2025-2026?
Valentina Berevoianu: Investițiile noastre vizează în principal zona de digitalizare, dezvoltarea Platformei Investimental Nova și securitatea cibernetică, priorități esențiale într-un mediu financiar.
Chiar dacă noul context fiscal ne impune o analiză mai atentă a costurilor, nu vom face rabat de la calitate. Vom menține același climat sigur și predictibil pentru clienții noștri și vom continua să investim în infrastructura tehnologică necesară pentru a le oferi servicii eficiente, rapide și protejate.
Adaptarea este necesară, dar fără a compromite standardele care definesc activitatea noastră.
Forbes: Dacă ar fi să transmiteți Guvernului o recomandare legată de implementarea acestor măsuri, care ar fi aceasta?
Valentina Berevoianu: Înțelegem nevoia de consolidare bugetară, stabilitatea fiscală fiind esențială pentru păstrarea încrederii investitorilor locali și străini. Însă recomandarea noastră este ca reprezentanții guvernului să evite introducerea unor măsuri fiscale care pot descuraja investițiile, în special în piața de capital.
Pe de altă parte, în contextul actual, vânzarea unor noi pachete de acțiuni în cazul companiilor de stat listate sau listarea la bursă unor companii noi pot avea un impact pozitiv pentru piață: ar crește lichiditatea și ar atrage investitori noi, inclusiv internaționali.
Deja am văzut semnale bune, cum ar fi cererea mare pentru titlurile de stat și suprasubscrierea obligațiunilor Electrica, de 11,5 ori, dar acest capital are nevoie de un cadru predictibil pentru a rămâne în România.
(29 iulie 2024)