Mișcarea, derulată prin vehiculul Respighi BidCo, urmărește privatizarea totală și delistarea companiei de pe bursa din Milano.
Consorțiul format din fondul de investiții CVC Capital Partners și holdingul belgian Groupe Bruxelles Lambert (GBL) a ridicat oferta finală de preluare pentru producătorul italian de medicamente Recordati la 10,5 miliarde de euro.
Astfel, CVC Capital Partners și-a majorat oferta „cea mai bună și finală” la 53 de euro pe acțiune în cash pentru a prelua controlul absolut asupra Recordati. Decizia a venit la începutul acestei luni, după ce fondul activist minoritar Palliser Capital a contestat public oferta inițială de 51,29 euro, argumentând că subevaluează perspectivele producătorului farmaceutic. Noua propunere ridică evaluarea totală a companiei la aproximativ 11,8 miliarde de dolari. Perioada de acceptare a ofertei de cumpărare se încheie vineri, 23 octombrie 2026, decontarea tranzacției fiind programată pentru începutul lunii noiembrie.
În comunicatul oficial depus la autoritățile de reglementare din Italia, consorțiul a subliniat ferm că „Aceasta reprezintă cea mai bună și finală ofertă (best and final offer) pe care consorțiul o pune la dispoziția acționarilor, iar valoarea propusă nu va mai fi majorată”. Ca efect direct al acestei declarații, Consiliul de Administrație al Recordati a reacționat, anunțând că salută în unanimitate această majorare și recomandă acționarilor să accepte termenii ofertei.
CVC deținea deja un pachet de control de 46,8% din acțiunile grupului farmaceutic încă din anul 2018. Ultimele raportări oficiale de piață arată că Respighi BidCo a construit accelerat o poziție de forță în structura de capital. Prin acumularea acțiunilor oferite voluntar de acționari în cadrul ofertei publice (care depășiseră 49,79% din capitalul vizat încă din 5 octombrie), alături de achiziții adiționale directe realizate în piață de vehiculele legate de CVC, consorțiul și-a securizat controlul strategic necesar pentru delistare.
Pentru CVC, mișcarea reprezintă o realocare masivă de capital în sectorul de healthcare din Europa, la scurt timp după ce grupul a demarat exit-uri parțiale din alte platforme medicale din regiune. Cel mai răsunător caz este vânzarea pachetului majoritar de 60% din Hellenic Healthcare Group (HHG) din Grecia către grupul PureHealth (controlat de fondul suveran ADQ din Abu Dhabi), într-o tranzacție istorică care a evaluat operatorul elen la 2,2 miliarde de euro.
Fondat în 1926 la Milano, grupul Recordati este unul dintre cele mai vechi nume din industria farmaceutică italiană, fiind listat la bursa locală încă din 1984. Cu o prezență operațională directă în Europa, America de Nord, America de Sud și regiunea Asia-Pacific, compania are peste 4.450 de angajați la nivel global.
Dacă în mod tradițional business-ul a fost construit în jurul medicamentelor de larg consum pentru afecțiuni cardiovasculare sau urologice, mutația strategică din ultimul deceniu a transformat Recordati într-o forță mondială pe segmentul tratamentelor pentru boli rare (Orphan Drugs). Această divizie specializată, extinsă masiv prin achiziții succesive, generează în prezent cele mai mari marje de profit ale grupului și reprezintă principalul punct de atracție pentru consorțiul condus de CVC Capital Partners.
Prezența grupului italian în România se derulează prin filiala locală Recordati România, un jucător stabil și discret pe piața farma autohtonă. Din punct de vedere strategic, impactul delistării și al reorganizării globale se va reflecta la nivel local pe trei coordonate principale, prima dintre acestea fiind legată de tratamentele de nișă și bolile rare. România este o piață în care accesul la tratamentele pentru boli rare depinde critic de importuri și de decontările din sistemul public. Recordati deține pe piața locală un portofoliu important de molecule specifice (în special în endocrinologie și metabolică). Sub controlul total al private equity-ului, este de așteptat ca distribuția acestor produse cu valoare adăugată mare să fie accelerată.
În plus, la nivel local, portofoliul tradițional al Recordati include produse cunoscute (cum ar fi brandul din gama gât/răceală Procto-Glyvenol sau tratamente gastrointestinale), această linie de business (segmentul OTC) oferind fluxuri de numerar predictibile. România are și o piață de retail farmaceutic consolidată (dominată de mari lanțuri precum Dr. Max, Catena sau Help Net). Pentru un management condus de logica CVC, puterea de negociere a portofoliului Recordati în raport cu acești mari distribuitori va fi un obiectiv cheie pentru maximizarea profitabilității locale.
Fondat în 1981, CVC Capital Partners este unul dintre liderii globali în industria de Private Equity și management de active, având în administrare fonduri de peste 190 de miliarde de euro. Compania, listată recent pe bursa Euronext de la Amsterdam, este recunoscută pentru strategiile sale de tip buy-and-build. În Italia, CVC deține și controlul EcoEridania, cel mai mare operator de management al deșeurilor medicale din această țară, controlând astfel atât producția de medicamente, cât și eliminarea reziduurilor din spitale.
În România, după ce în anul 2019 a fost la un pas de a prelua rețeaua Regina Maria într-o licitație de jumătate de miliard de euro oprită în ultimul moment, CVC a cumpărat integral rețeaua locală în 2025, preluând-o de la Mid Europa Partners prin intermediul grupului finlandez de sănătate Mehiläinen în care este acționar majoritar. Tranzacția istorică, evaluată la peste 1 miliard de euro, a marcat cel mai mare exit medical din regiune într-o piață locală care copiază parțial modelul de consolidare din Polonia și Grecia.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
