Confruntarea lui Jack Ma cu guvernul chinez se apropie de final după aproape trei ani și este clar cât de costisitoare a fost această confruntare pentru companiile sale, Ant Group Co. și Alibaba Group Holding Ltd. Autoritățile chineze au anunțat vineri că vor încheia o anchetă asupra Ant, iar compania de tehnologie financiară va plăti o amendă de aproape 1 miliard de dolari, potrivit Bloomberg News.
Ancheta a început după ce Ma a criticat în 2020 reglementarea Beijing asupra sectorului financiar, determinând Ant să anuleze cea mai mare ofertă publică inițială din istorie. Costurile depășesc cu mult amenda recentă. Represiunea a contribuit la eroziunea încrederii în sectorul privat din China, într-o perioadă în care țara se confruntă cu o slăbiciune tot mai mare în sectoare precum consumul, piața imobiliară, exporturile și investițiile în infrastructură.
Ant a trebuit să își revizuiască modelul de afaceri, retrăgându-se din sectoare sensibile și relaxând competiția cu băncile susținute de stat. Evaluarea sa, estimată la aproximativ 315 miliarde de dolari după oferta publică inițială, a scăzut la aproximativ 78,5 miliarde de dolari, raportează Bloomberg.
Sâmbătă, Ant a propus răscumpărarea a până la 7,6% din acțiuni în încercarea de a oferi investitorilor oportunitatea de a-și reduce participațiile în contextul unei represiuni reglementare de lungă durată. Alibaba ia în considerare dacă să ofere la vânzare câteva dintre acțiunile sale Ant, a declarat compania duminică într-un comunicat.
Grafic al Bloomberg
Nici Alibaba nu a avut un parcurs mai bun. Administrația lui Xi Jinping a vizat pionierul comerțului electronic într-o represiune asupra principalelor platforme de internet, iar Alibaba a declarat mai devreme în acest an că se va diviza în șase mari afaceri. Valoarea de piață a Alibaba este de 234 miliarde de dolari, chiar și după o creștere de 8% a acțiunilor sale listate în SUA vineri, odată cu încheierea anchetei Ant.
Aceasta reprezintă o scădere de aproximativ 620 de miliarde de dolari față de maximul atins în 2020. Acțiunile sale listate la Bursa din Hong Kong au înregistrat luni o creștere de până la 5,6%.
“Companiile și-au făcut mea culpa și pedepsele s-au încheiat – cel puțin pentru această serie de probleme”, a declarat Kendra Schaefer, partener la consultanța Trivium China din Beijing. Imensa pierdere de valoare de peste 850 de miliarde de dolari pentru proprietățile lui Ma arată cât de dificilă va fi reconstruirea încrederii investitorilor internaționali.
Nu numai că profiturile corporative au fost sub presiune odată cu încetinirea creșterii economice, dar și prioritățile naționale s-au schimbat în mod fundamental. Dificultățile economice ale Chinei se înmulțesc acum, exercitând presiuni asupra lui Xi de a-și reconstrui sprijinul în sectorul privat.
Într-un scenariu pesimist – cu o scădere accentuată a pieței imobiliare, ritm lent al reformelor și o decuplare mai dramatică între SUA și China – Bloomberg Economics estimează că rata de creștere economică a Chinei va încetini la 3% până în 2030.
Decăderea lui Jack Ma a început în octombrie 2020, când antreprenorul foarte vocal a urcat pe o scenă din Shanghai la Summitul Bund pentru a se adresa investitorilor și oficialilor guvernamentali. Cu Ant pe punctul de a deveni publică printr-o listare de amploare, Ma a criticat îndelung reglementările anacronice care ar împiedica inovația în țară.
Doar câteva zile mai târziu, oficialii l-au chemat pe Ma la Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China și i-au explicat că au descoperit o serie de deficiențe în afacerile Ant, de la împrumuturi pentru consumatori și asset management, până la plăți online. IPO-ul, care ar fi putut strânge 35 de miliarde de dolari, a trebuit să fie anulat. Gigantul fintech a fost ulterior lovit de obstacole suplimentare ale organismelor reglementatoare.
Adaptându-se cerințelor autorităților, Ant a suferit o cădere a profitabilității, deoarece compania și-a restructurat afacerea pentru a se conforma cerințelor de reglementare ale Chinei și și-a concentrat atenția mai mult pe conformitatea reglementară decât pe extindere.
La începutul anului 2023, Ma a declarat că va renunța la controlul asupra Ant, dar va păstra aproximativ 6,2% din drepturile de vot, potrivit estimărilor Bloomberg.