Banca Centrală Europeană (BCE) ar putea majora rata dobânzii cu 50 de puncte de bază, până la 3%, potrivit prognozei analiștilor de la iBanFirst.
”Acest lucru înseamnă că profiturile corporatiste determină acum inflația mai mult decât salariile. O inflație mai mare pentru mai mult timp acționează în favoarea menținerii unui ciclu de creștere”, potrivit iBanFirst.
Există mai mulți indicatori care arată că inflația este mai înrădăcinată decât se anticipase inițial. Principalii factori determinanți ai inflației s-au schimbat.
În 2022, energia a fost principalul factor care a contribuit la creșterea prețurilor. În 2023, acesta va fi înlocuit de alimente și profit.
Un raport intern a BCE, care nu este accesibil publicului, arată că “marjele de profit ale companiilor au crescut mai degrabă decât să se reducă, așa cum ar fi de așteptat atunci când costurile de producție cresc atât de mult”.
Dar există îngrijorări în legătură cu creșterea economică. PIB-ul zonei euro din trimestrul al patrulea al anului 2022 a fost revizuit în scădere, de la +0,11% la -0,03% pe trimestru, în principal din cauza unei revizuiri bruște a PIB-ului Irlandei.
În plus, datele privind creditele vor fi probabil slabe. Acest lucru se reflectă deja în așteptările pieței privind rata finală. Săptămâna trecută, rata terminală a oscilat la 4%. Acum a coborât sub 3,75% pentru prima dată din 17 februarie (în principal din cauza eșecului SVB și a potențialelor efecte de propagare asupra creșterii).
Incertitudinea în ceea ce privește politica monetară va rămâne probabil ridicată pe termen mediu.