O analiză a Erste Group sugerează că majorarea actuală a prețurilor țițeiului ca urmare a escaladării conflictului cu Iran ar putea fi de scurtă durată și nu se va menține la niveluri ridicate pe termen lung.
Analiza, publicată în contextul tensiunilor din Orientul Mijlociu care au dus deja la salturi semnificative ale cotațiilor petrolului, oferă o perspectivă moderată asupra impactului geopolitic asupra piețelor energetice.
Potrivit Erste, există mai mulți factori care sprijină ideea unei creșteri temporare:
- O blocadă susținută a Strâmtorii Hormuz — un punct de tranzit crucial pentru aproximativ 20% din petrolul mondial — ar fi contrară intereselor economice ale marilor puteri precum Statele Unite ale Americii și Republica Populară Chineză, care nu doresc prețuri extrem de ridicate pentru consumatorii și economiile proprii.
- Se presupune că Iranul nu ar putea menține o blocadă a strâmtorii decât pentru câteva săptămâni, ceea ce ar limita durata creșterii prețurilor pe piețele internaționale.
- Rezervele strategice de petrol deținute de SUA și Uniunea Europeană pot fi folosite pentru a tempera presiunile de preț dacă piața energetică devine prea tensionată.
Erste avertizează totuși că prețurile petrolului ar putea continua să crească pe termen scurt înainte de a atinge un vârf și a se corecta pe măsură ce piețele digeră șocul geopolitic.
Impactul asupra economiei zonei euro și politicii monetare
Analiștii grupului susțin că o creștere temporară a prețului țițeiului ar putea impulsiona inflația în zona euro, în special în luna martie, din cauza legăturii strânse dintre prețurile petrolului, gazelor și energiei electrice . Prețurile mai mari ale energiei ar putea pune presiune pe costurile de producție, în special pentru industriile cu consum mare de energie, și pot reduce perspectivele de creștere economică.
Erste consideră că, în actualul context geopolitic, Banca Centrală Europeană ar putea menține politica monetară neschimbată, în ciuda unei creșteri temporare a inflației. Argumentele principale sunt:
- șocul este perceput ca temporar și legat de oferta de energie;
- un eventual avans al primelor de risc în finanțarea corporativă ar putea fi considerat o îngustare nedorită a condițiilor financiare, oferind un argument în plus împotriva unei creșteri a dobânzilor.
Pe scurt, Erste anticipează că presiunile asupra inflației și accelerarea costurilor energetice sunt riscuri pe termen scurt, dar nu justifică, deocamdată, o schimbare majoră în politicile monetare ale BCE.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.