Forbes România a invitat reprezentanți importanți din mediul de afaceri local să vorbească despre lecțiile învățate/trăite în anul 2022 și despre provocările anului 2023 în proiectul editorial #lecțiipentru2023.
Claudiu Doroș, Președinte director general Evergent Investments
Care este cuvântul ce caracterizează cel mai bine anul 2022? Argumentați.
Consider că impredictibilitate este cuvântul care poate defini anul 2022, ca urmare a incertitudinilor geopolitice și economice care, împreună cu transformari sociale încă neconturate, au condus la o volatilitate ridicată a piețelor. Evenimentelor li s-au adaugat și „profețiile” despre dezastre economice potențiale, lansate în media de persoane mai mult sau mai puțin informate, care au indus un comportament anxios pe piețele financiare. Însă, astfel de scăderi de amploare ale piețelor oferă mereu și oportunități. Modul în care înțelegem, ne poziționăm și navigăm în acest mediu dinamic face diferența între profesioniști și cei care nu au cunoștințele necesare. Mai precis, reziliența și soliditatea unei companii de investiții rezultă din expertiza și expriențele unei echipe, mai degrabă decât a unor indivizi, cu tot respectul pentru investitorii individuali. Pentru EVERGENT Investments, relația dintre incertitudine, risc calculat și randament a evoluat în timp, iar administrarea riscului este o activitate continuă și dinamică, direct conectată la procesul decizional, până la un sistem complex de guvernanță a riscului, una din responsabilitățile esențiale ale Boardului companiei. Astfel, în 2022, mai mult decât in trecut, am analizat prin lentila riscului informațiile existente din punctul de vedere al incertitudinilor care pot determina rezultate favorabile, mai mult decât să încercăm a controla consecințele nefavorabile. Această abordare a condus la raportarea pentru primele 9 luni a unei depășiri cu 57% a rezultatului net estimat de companie pentru întreg anul 2022.
Care au fost motivele dvs. de îngrijorare pentru afacerea pe care o conduceți în anul 2022? Care sunt rezultatele activității companiei/ grupului, comparativ cu estimările de la început anului?
Ca influențe majore în 2022, efectele reziduale ale pandemiei și conflictul din Ucraina, ce au dus la anomalii ale cererii și ofertei, cu implicații în inflația ridicată istorică, au testat și în acest an strategia EVERGENT Investments și stabilitatea companiei. În timp ce inflația și ratele dobânzilor au continuat să crească, estimarile de creștere economică au scăzut. Gradul ridicat de corelare între aceste variabile economice în contextul interdependenței regionale și globale, au determinat un impact negativ prelungit pe piețele internaționale de capital și, implicit, pe cea românească.
Din aceste motive, un management activ este determinant în această perioadă, iar EVERGENT Investments realizează periodic, dar și ad-hoc, analize de rentabilitate a activelor, însoțite de simulări de criză sau teste de stres pentru evaluarea diverselor scenarii.
Expunerea strategică pe piața romanească a EVERGENT Investments este, de asemenea, o provocare prin prisma lipsei unor instrumente de acoperire a riscului, însă și ratele de rentabilitate potențiale sunt încă mai ridicate decât în țările cu economii dezvoltate. Prin urmare, am rămas investiți în companii listate la BVB, rebalansând unele expuneri în sectoarele financiar- bancar și energetic, dar am și marcat profituri pe seama unor acțiuni cu evoluție pozitivă și potențial de apreciere diminuat în viitor. Astfel, rezultatul net la trimestrul III 2022 este în valoare de 101,4 milioane de lei, compus din 87 de milioane de lei profit net și 14,4 milioane de lei câștig net din vânzarea activelor.
În eforturile noastre de a adăuga valoare pentru acționari, investim în proiecte de tip private equity, în sectoare ca real estate, agribusiness și mai nou in IT. Considerăm că aceste sectoare pot arăta un nivel ridicat de performanță pe termen lung, și oferă o anumită stabilitate pe termen scurt prin implicarea noastră crescută la nivel operațional. Ca exemplu, Ansamblul rezidențial ATRIA Urban Resort, proiect dezvoltat în zona de N-V a Bucureștiului, care cuprinde patru faze de construire a peste 1,300 de apartamente, a generat rezultate excelente în primele două faze, prin urmare am demarat Faza a III a în care vom construi și vinde peste 350 de apartamente cu o componentă sporită „eco-friendly”.
Cum a influențat războiul din Ucraina activitatea companiei dvs.?
Războiul din Ucraina și criza energetică din Europa au afectat imediat și piețele financiare. Pentru România, efectele războiului au fost directe și mai consistente pentru că ne aflăm în imediata vecinătate a ostilităților, resimțindu-se o reticență mai evidentă a investitorilor. Noi, la EVERGENT Investments, am acționat cu prudență în această perioadă, însă incertitudinea nu ne-a împiedicat să pierdem din vedere oportunitățile. Așa cum spuneam, am continuat să alocăm capital în sectoarele financiar-bancar și energetic și să investim în proiectele private equity, în special în cele care vor genera venituri ridicate și fluxuri în creștere de numerar, cum ar fi fermele de afini, o afacere în extindere accelerată. Avem și proiecte care sunt reevaluate în iterații și vor fi accelerate în măsura în care situația generală va evolua pozitiv, exemplific aici cu proiectul rezidențial și de birouri EVERLAND din centrul Iașiului, un proiect de anvergură, de cca 100 milioane EUR. În orice caz, rezultatele obținute în primele 9 luni confirmă soliditatea modelului de business al EVERGENT Investments și ne dau încredere să continuăm cu același „drive pentru performanță”.”
Care sunt puncte tari și punctele slabe ale mediului de afaceri din România?
Majoritatea companiilor din România a demonstrat reziliența într-un context complicat, venit după criza pandemică cu efectele sale. Unele dintre rapoartele companiilor au arătat rezultate îmbucurătoare pentru perioada tumultoasă pe care am traversat-o cu toții, ceea ce denotă agilitatea, curajul și perseverenta liderilor și a echipelor lor. Avem companii puternice și foarte dinamice, cu o mare putere de adaptabilitate, cum ar fi cele din sectorul energetic, financiar-bancar sau IT. Totuși, sunt încă sectoare care nu sunt dezvoltate spre potențialul lor maxim, cum ar fi agricultura și mai ales cel industrial. Migrarea forței de muncă calificată spre vestul Europei reprezintă mai intâi efectul și apoi cauza acestor puncte slabe, de aceea politicile guvernamentale trebuie sa țintească cu prioritate rezolvarea acestei probleme majore. Din alt punct de vedere, implicarea Statului în economie trebuie redusă, concomitent cu consolidarea celor mai bune practici internaționale de guvernanță corporativă. Și aici menționez o soluție simplă: listarea la BVB a tuturor companiilor de stat relevante și diminuarea deținerii Statului până la 51% din capitalul social. Menținerea unor dețineri de 70-80% nu folosește nici companiilor, nici cetățenilor români, pentru ca încrederea investitorilor și performanța financiară a acestor companii pot fi afectate în detrimentul încasărilor bugetare și politicilor sociale.
Care credeți că sunt măsurile pe care guvernul României ar trebui să le ia pentru ca mediul de afaceri din România să treacă această iarnă fără piederi majore? (falimente, insolvente, blocaje)?
Desigur, Guvernul trebuie să creeze condiții favorabile minimizării impactul negativ pe care îl poate avea această iarnă asupra mediului de afaceri și al cetățenilor, vedem că a început deja să o facă, poate fără o coerență strategică ce ar fi de dorit. În primă fază, măsurile pot avea caracter selectiv, limitându-se la regiuni, sectoare vulnerabile, ori anumite companii, dar ar trebui extinse și adaptate la nivelul întregii economii. În același timp, orice Guvern trebuie să pregătească România pentru transformări de substanță pe termen lung, economia și societatea viitorului nu se pot construi fără un proiect de țară, pe care ne dorim să-l vedem scris și aplicat cu perseverență.
Pe termen lung, măsuri adoptate prin consens politic, împreună cu investiții private ar putea fi parte dintr-o direcție strategică prin care vom asigura României retenția forței de muncă educată, transformând țara într-un pol european al IT-ului, de exemplu. O altă măsură strategică ar putea fi dezvoltarea infrastructurii energetice și alinierea mixului energetic la ultimele directive stabilite la nivel european.
Care considerați că vor fi cele mai mari provocări la nivel mondial, dar pentru industria/domeniul dvs. în anul 2023?
La nivel global, relațiile dintre Europa, SUA și China vor rămâne determinante și în anii ce urmează, atât geo-politic, cât și pentru o nouă organizare a lanțurilor strategice de aprovizionare, care ar crea oportunități pentru țările emergente în contextul unor economii interdependente și în transformare. Cooperarea dintre marile puteri, nu pozițiile antagonice, este esențială pentru rezolvarea problemele stringente economice și politice. Relațiile dintre SUA și China, cu o influență puternică asupra statelor cu care acestea sunt interconectate, creează o nevoie în creștere pentru statele mai mici de a se reinventa și de a evolua. La nivel european, războiul din Ucraina ar putea amenința securitatea Europei în așa măsură încăt să determine o intervenție directă NATO, situatie cu efecte negative certe, însă mai puțin probabilă.
Din perspectiva măsurilor antiinflaționiste adoptate de băncile centrale, ne așteptăm la o reducere a acestora în 2023, efectul calmant al creșterilor de dobânzi din 2022 pare sa aibă deja efect, pe lângă mecanismul natural de autoreglare al inflației.
La nivelul pieței românești de capital este foarte probabil să se simtă un suflu nou anul viitor, odată preconizata cea mai mare listare, a companiei Hidroelectrica, din istoria BVB. Ar putea fi un imbold și pentru alte IPO-uri dar, ca urmare a rezultatelor din 2022 sub așteptări de pe piata Aero, cred că investitorii vor fi mai precauți și vor căuta validări suplimentare. În orice caz, ne așteptăm ca sectoarele cheie ale politicii noastre investiționale să continue să performeze, mă refer la cel energetic și financiar-bancar.
În ceea ce privește EVERGENT Investments, vom continua să urmărim performanța activelor și să administrăm prudent riscul, în timp ce suntem atenți la oportunitățile generate de aceste schimbări. Am încredere că, alături de profesioniștii EVERGENT Investments, vom crea valoare pentru toți stakeholderii, acționari, angajați și societatea în general.