Rezistentă la șocuri, s-ar putea spune despre piața globală de fuziuni și achiziții. În pofida pandemiei, a incertitudinilor legate de Brexit, a tensiunilor dintre China și SUA, factori care au redus considerabil optimismul în legătură cu tranzacțiile din 2020, piața de M&A s-a dovedit totuși rezilientă în fața provocărilor.
La nivel global, potrivit unui studiu realizat de EY, cu o valoare totală de 2,9 trilioane de dolari, activitatea de fuziuni și achiziții din 2020 se situează sub valoarea de 3,3 trilioane de dolari din 2019, dar pe locul al cincilea în topul anilor cu cea mai mare valoare a tranzacțiilor din perioada de după criza financiară globală.
Activitatea M&A a înregistrat variații de la o regiune la alta. Valorile din Asia-Pacific au scăzut dramatic în primele două luni ale anului 2020, dar au marcat o creștere de 19% și un total de 805 miliarde de dolari la sfârșitul anului. În America de Nord și de Sud, valorile tranzacțiilor M&A s-au diminuat cu 29% la 1,27 miliarde de dolari, piața din SUA înregistrând o contracție de 80% la apogeul măsurilor de carantină față de 2019. În regiunea EMEIA (Europa, Orientul Mijlociu, India și Africa), scăderea valorii tranzacțiilor a fost mai mică (de 3%), până la 815 miliarde de dolari, regiunea recâștigând cea mai mare parte a terenului pierdut în prima parte a anului.
Cele mai active sectoare au fost tehnologia, media și divertisment și telecomunicații (TMT), cu 5.755 de tranzacții în valoare de 973 miliarde de dolari (creștere de 6% față de anul trecut), serviciile financiare, cu 901 tranzacții în valoare de 352 miliarde de dolari (creștere de 8% față de anul trecut) și energie și utilități, cu 525 de tranzacții în valoare de 142 miliarde de dolari (creștere de 34% față de anul trecut). Sectorul industrial (cu o scădere de 18% față de 2019, la 262 miliarde de dolari) și cel al bunurilor de larg consum (scădere de 16% față de 2019, la 156 miliarde de dolari) au fost cele mai expuse sectoare.
În România, cele mai mari valori înregistrate vreodată pe piața de M&A au fost de circa 6 miliarde de euro în anii de boom economic (2007-2008). Valori care nu au mai fost atinse de atunci, deși diferențele s-au redus considerabil. Anul trecut, la nivel local, s-au semnat 136 de tranzacţii cu o valoare totală de 3,4 miliarde de euro. Declinul față de 2019 a fost de 5% în volum și 10% în valoare, potrivit raportului CMS Emerging Europe M&A 2020, care analizează piaţa de fuziuni şi achiziţii din regiune. Deși, inițial, se preconiza o scădere de 50%, piața de M&A a fost salvată pe final de an. Cele mai importante tranzacții din 2020 au o valoare cumulată de circa 3 miliarde de euro, peste 75% din toată piața, și au fost semnate în ultimul trimestru al anului.
Tranzacţia prin care fondul australian Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA) a preluat operaţiunile CEZ din România este evaluată la peste 1 miliard de euro, acesta fiind cel mai important acord semnat pe piaţa locală de M&A după 2008 și reprezintă o treime din valoarea cumulată precizată anterior. Principalele trei domenii care au atras atenţia investitorilor – telecom & IT, real estate & construcţii şi producţie – sunt responsabile pentru mai bine de jumătate din toate tranzacţiile din România.
Vânzarea Smart Diesel către DKV a devenit una dintre cele mai mari tranzacţii ale anului trecut. Deși valoarea afacerii nu a fost făcută publică. Compania a înregistrat în 2019 o cifră de afaceri de 1,5 miliarde de lei și un profit net de 31 milioane de lei.
Preluarea a 54% din acțiunile fostului Romtelecom de la grupul elen OTE de către Orange, liderul pieţei locale de telecomunicaţii, este, de asemenea, una dintre cele mai importante tranzacții ale anului 2020. Vânzarea diviziei Steel a TeraPlast Group către Kingspan Group pentru 85 milioane de euro, achiziţia a 70% din SanoVita de către fondul de investiţii Highlander Partners contra sumei de 18 milioane de euro de euro au completat podiumul celor mai mari tranzacții din anul precedent și cel mai probabil din ultimul deceniu. Alte tranzacții care au contribuit la revenirea pieței de fuziuni și achiziții sunt preluarea de către AFI Europe a birourilor Floreasca Business Park, Lakeview Aviatorilor 8 din București și City Business Centre din Timișoara de la NEPI Rockcastle contra sumei de 290 de milioane de euro și achiziția Kiwi Finance de către OLX.
O altă mișcare spectaculoasă de pe piața de M&A de anul trecut a fost reprezentată de runda de finanțare în valoare de 225 de milioane de euro obținută de către UiPath, compania fondată de cel mai bogat român, Daniel Dines. În urma acestei runde de finanțare, UiPath a ajuns oficial decacorn, fiind evaluată la 10,2 miliarde de dolari.
Dincolo de granițele României, preluarea IHS Markit de către S&P Global pentru 44 de miliarde de dolari, achiziția producătorului britanic de cipuri ARM de către Nvidia contra sumei de 40 de miliarde de dolari, preluarea Maxim Integrated Products pentru 20,9 miliarde de dolari de către Analog Devices, cumpărarea companiei Slack de către Salesforce pentru 27,7 miliarde de dolari sunt doar câteva dintre cele mai importante tranzacții ale anului pandemic. În total, au fost 19 tranzacţii de peste un miliard de dolari în 2020, cu o valoare totală de 177,6 miliarde de dolari.
În ceea ce privește perspectivele pentru anul 2021, specialiștii estimează o continuare a creșterii valorii tranzacțiilor începută în trimestrul al treilea din 2020. „Anul 2021 va aduce oportunități interesante prin prisma schimbărilor politice, a comportamentului de consum al populației și a capacității de adaptare a antreprenorilor la provocările date de incertitudinea post-pandemie. Factorul cheie pentru succesul tranzacțiilor viitoare va consta în eficiența acțiunilor luate de către companii în această perioadă și de poziționarea pentru viitor”, a declarat Florin Vasilică, Liderul departamentului de Strategie și Tranzacții, EY România. Un studiu realizat de EY privind tendințele globale în domeniul M&A în 2020 și perspectivele tranzacțiilor în 2021 arată că firmele de investiții cu capital privat (Private Equity) vor fi și mai active în 2021, în time ce prezența tot mai mare pe piață a societăților vehicul investițional (SPACs) ar putea aduce și alte forme de capital în ringul tranzacțiilor din 2021.
Dinu Bumbăcea, Partener și Lider al Departamentului de Consultanță al PwC România, susține că piața de M&A va fi marcată în 2021 de oportunitate și transformare, cu toate că anul a început sub semnul prudenței, însă va rămâne în continuare activă. „Evoluția campaniei de vaccinare, a noilor tratamente împotriva COVID-19 vor influența în acest an percepția investitorilor și, implicit, luarea deciziilor de achiziție”, a declarat Dinu Bumbăcea.
Per total, previziunile sunt optimiste pentru piața de M&A locală, iar specialiștii se așteaptă ca trendul format în ultimul trimestru al anului precedent să continue și în 2021, mai ales că interesul investitorilor străini este în continuă creștere.
Dinu Bumbăcea, partener și lider al departamentului de consultanță al PwC România: „Evoluția campaniei de vaccinare, a noilor tratamente împotriva COVID-19 vor influența în acest an percepția investitorilor și, implicit, luarea deciziilor de achiziție.”