Autoritatea de Supraveghere Financiară a aprobat oficial solicitarea grupului polonez Zakłady Farmaceutyczne Polpharma de a demara procedura de retragere obligatorie a acționarilor minoritari de la producătorul de medicamente Biofarm București.
Conform Deciziei numărul 848 din 20 august 2026, gigantul farmaceutic din Polonia va prelua restul acțiunilor aflate în circulație la un preț fix de 1,3790 lei pentru fiecare titlu deținut. Această operațiune finală, cunoscută sub numele de squeeze-out, marchează ultimul pas legal înainte ca Biofarm să fie retrasă definitiv de pe Bursa de Valori București și să devină o entitate complet privată.
Calendarul suspendării de la tranzacționare
Calendarul implementării acestei decizii este foarte strâns și necesită atenție maximă din partea investitorilor activi. Anunțul oficial va fi adus la cunoștința publicului în termen de cel mult trei zile lucrătoare prin intermediul pieței bursiere, pe site-ul autorității de reglementare și în două cotidiane financiare de circulație națională.
Imediat după acest pas, acțiunile producătorului de medicamente vor fi suspendate definitiv de la tranzacționare, măsura urmând să intre în vigoare începând cu a treia zi lucrătoare de la data publicării anunțului. Întregul proces tehnic și distribuția fondurilor către acționari se vor derula sub coordonarea Băncii Comerciale Române, care acționează ca intermediar în această tranzacție. Delistarea Biofarm încheie o istorie de peste două decenii pe bursa locală.
Cât valorează Biofarm și ce cifre financiare are în spate
Pentru a înțelege miza acestei retrageri, trebuie privite cifrele din spatele companiei Biofarm, a cărei valoare totală pe bursă se ridică la 1,31 miliarde de lei (aproximativ 263 de milioane de euro). Polpharma controlează deja un pachet majoritar de 92,74% format din 913.860.000 de acțiuni, securizate în cadrul ofertei publice anterioare.
Această nouă decizie vizează în mod direct restul de 71.515.350 de acțiuni (7,26%) rămase în posesia micilor investitori de pe bursă. Astfel, pentru a lichida complet acțiunile din piață, Polpharma va achita pentru acest pachet minoritar o sumă totală de 98,61 milioane de lei la prețul fix stabilit de 1,3790 lei pe unitate.
Evaluarea se bazează pe un istoric financiar extrem de solid, chiar dacă primul semestru din 2026 a adus o temperare, cu venituri de 137,83 milioane de lei și un profit net de 26,43 milioane de lei. Scăderea de 46% a profitului față de perioada similară a anului trecut a fost cauzată de avansul cheltuielilor cu personalul, însă imaginea de ansamblu rămâne impresionantă, compania încheind anul anterior cu un profit net masiv de 100,63 milioane de lei și datorii pe termen lung aproape zero.
Biofarm versus Antibiotice Iași: Profilul celor doi giganți
Această evaluare capătă o perspectivă mult mai clară atunci când este comparată cu Antibiotice Iași, celălalt gigant farmaceutic de pe bursa românească. În timp ce Antibiotice Iași se tranzacționează la multipli de evaluare mai ridicați datorită statutului de companie strategică de stat și a planurilor masive de extindere pe piețele internaționale, Biofarm a fost mereu favorizata investitorilor axați pe dividende.
Compania bucureșteană a oferit un randament istoric uriaș al dividendului de 13,7%, distribuind peste 138 de milioane de lei către acționari chiar înainte de această preluare finală. Tranzacționându-se la un indicator de preț raportat la profit de aproximativ 13 ori, Polpharma plătește un preț corect și strategic pentru a deține controlul total asupra unui portofoliu de branduri legendare precum Bixtonim, Colebil sau Triferment.
Impactul direct asupra acționarilor și pieței de capital
Delistarea Biofarm generează efecte financiare directe pe trei niveluri distincte:
Pentru acționarii minoritari, decizia reprezintă o lichidizare forțată a portofoliului la un preț predictibil, oferindu-le capital care devenise greu de extras din piață din cauza scăderii volumelor de tranzacționare. Aceștia pierd însă un plătitor de top de dividende și vor fi obligați să își mute banii către alte acțiuni listate.
Din punct de vedere corporativ, Polpharma obține controlul absolut și elimină instantaneu toate costurile administrative, comisioanele către autorități și obligațiile de raportare trimestrială complexe. Toate profiturile viitoare vor fi consolidate direct în grupul polonez, oferindu-le flexibilitate totală în finanțarea extinderii regionale.
În cele din urmă, pentru Bursa de Valori București mișcarea este o lovitură la nivel de diversificare, pierzând un emitent de top dintr-un sector farma deja slab reprezentat. Cele aproape 100 de milioane de lei care vor intra acum în conturile minoritarilor pentru restul de acțiuni vor genera însă o infuzie suplimentară de lichiditate pe termen scurt, o mare parte din acești bani urmând să fie reinvestită în restul acțiunilor de tip blue-chip de la BVB.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
