Vechea strategie a UBS implementată sub fostul CEO Ralph Hamers era sigură, dar cu randamente modeste.
Potrivit Reuters, noua strategie anunțată sub conducerea lui Sergio Ermotti, care s-a întors recent conducerea băncii, este exact opusul.
Există multe motive pentru care acționarii continuă să se îngrijoreze când vine vorba de salvarea de urgență a Credit Suisse, însă încetinirea creșterii UBS face ca tranzacțiile cu costuri mici să fie un pas natural de urmat.
Rezultatele primului trimestru, prezentate marți, arată posibilele probleme ale planului de 60 de miliarde de dolari al băncii. Veniturile grupului au scăzut cu 7% față de anul precedent în primele trei luni ale 2023. În divizia principală a UBS de administrare a fondurilor private ale clienților, veniturile au scăzut cu 2%.
Creșterea semnificativă pe care o previzionase banca din investițiile banilor clienților bogați în valori imobiliare cu randamente ridicate nu a avut loc, pentru că majoritatea clienților așteaptă acum să obțină ei înșiși randamente și mai avantajoase.
Cu toate acestea, divizia de management al fondurilor private adus băncii în primul trimestru aproximativ 20 de miliarde de dolari în active noi.
Totuși, UBS este atât de mare, încât acul cântarului se mișcă greu: noile fonduri reprezintă doar 0,7% din totalul fondurilor clienților, incluzând depozitele.
Un alt aspect este că bancherii privați par să obțină venituri mai mici din fiecare dolar pe care îl gestionează. Veniturile pe care UBS le generează din administrarea fondurilor private ale clienților au scăzut în medie la 78 de puncte de bază în primul trimestru, față de 82 de puncte de bază, cât erau acum un an, potrivit Reuters.
Acesta este principalul motiv pentru care Reuters spune că viziunea lui Hamers era depășită: planul său se baza pe creșterea organică, în timp ce sublinia beneficiile adoptării tehnologiei financiare. Prima parte – creșterea organică – a lipsit în mod evident, în timp ce a doua – tehnologia financiară – a fost întotdeauna neclară, mai ales după ce UBS a anulat anul trecut achiziția companiei din fintech, Wealthfront.
Cea de-a doua eră Ermotti, în schimb, oferă cel puțin șansa unui avantaj, potrivit Reuters. UBS consideră că poate obține în cele din urmă economii anuale de costuri de 8 miliarde de dolari din fuziunea cu Credit Suisse. Tranzacția a creat un gigant mondial care la 31 martie 2023 avea înregistrate active de 3,5 trilioane de dolari, ceea ce poziționează grupul pe locul al doilea mondial, după Morgan Stanley.
Această poziție nouă ar putea oferi UBS oportunitatea de a achiziționa competitori mai mici în țări unde nu se află pe primele locuri sau unde piața mai permite creștere semnificativă, cum ar fi Statele Unite.
Integrarea a două bănci mari este întotdeauna plină de provocări, în special atunci când una dintre ele a trecut printr-o experiență aproape de moarte.
Ermotti a reușit o restructurare dificilă în trecut, când a redus semnificativ divizia de investiții a UBS.
Cea mai nouă restructurare a grupului, în urma fuziunii recente, aduce după sine o pivotare a riscurilor și o serie de economii la scală, ceea ce pare a fi o strategie mai logică și mai profitabilă pentru gigantul elvețian, al cărui creștere continuă să fie lentă.