Leul a coborât joi la un nou minim istoric pe piața interbancară, unde euro a urcat până la un nivel de peste 5,33 lei, în contextul în care incertitudinea politică din România continuă să apese asupra piețelor financiare.
Mișcarea este mai amplă decât cea reflectată de cursul oficial al Băncii Naționale a României (BNR). Banca centrală a anunțat joi un curs de referință de 5,2777 lei pentru un euro, în ușoară scădere față de 5,2785 lei în ședința precedentă. Cursul BNR rămâne astfel sub nivelul atins pe piața interbancară în timpul zilei.
Diferența dintre cele două valori ține de modul în care sunt formate. Cotația interbancară este un preț de piață, rezultat din tranzacțiile și ordinele de cumpărare și vânzare de valută dintre bănci. Ea se modifică permanent în timpul ședinței de tranzacționare și poate ajunge într-un anumit moment la niveluri care nu sunt reflectate imediat de cursul oficial.
Cursul BNR este un curs de referință publicat o dată pe zi de banca centrală și nu reprezintă prețul la care BNR cumpără sau vinde euro pe piață. Din acest motiv, cele două valori pot fi diferite, mai ales într-o zi în care moneda națională este supusă unor presiuni puternice.
Un nou record pe interbancar
Euro a ajuns joi pe piața interbancară la 5,3347 lei, depășind astfel maximul de 5,2788 lei înregistrat la cursul BNR pe 23 septembrie. Este cea mai slabă cotație a leului în raport cu euro observată până acum pe piața interbancară.
Diferența dintre maximul de pe interbancar și cursul oficial BNR nu trebuie interpretată ca o contradicție. Piața valutară funcționează continuu, în timp ce cursul BNR este un reper oficial calculat și publicat pentru ziua respectivă. În cazul unei mișcări rapide a pieței, cotația interbancară poate ajunge la un nivel nou înainte ca acesta să se regăsească în cursul de referință.
Evoluția de joi vine după o perioadă în care moneda națională s-a aflat în mod repetat sub presiune. La începutul lunii septembrie, euro era cotat la 5,2575 lei la cursul BNR, ceea ce înseamnă că, în mai puțin de o lună, moneda europeană a câștigat aproximativ 0,4% față de leu la nivelul cursului oficial.
Criza politică se suprapune peste problemele fiscale
Presiunea asupra leului apare într-un moment în care România traversează o perioadă de instabilitate politică, iar formarea unei majorități stabile și continuarea măsurilor de consolidare fiscală rămân incertitudini importante pentru investitori.
Blocajul politic se suprapune peste vulnerabilitățile deja existente ale finanțelor publice. România are unul dintre cele mai ridicate deficite bugetare din Uniunea Europeană, iar piețele urmăresc capacitatea viitorului guvern de a continua măsurile necesare pentru reducerea dezechilibrului fiscal.
Riscul este relevant și pentru piața valutară. În perioade de incertitudine, investitorii pot reduce expunerea pe active denominate în lei, ceea ce poate crește cererea pentru valută și poate pune presiune suplimentară asupra monedei naționale.
Pentru România, o depreciere mai pronunțată a leului are implicații dincolo de piața valutară. Un euro mai scump majorează costul importurilor și poate alimenta presiuni asupra inflației, în timp ce companiile și populația care au obligații denominate în valută sunt expuse direct evoluției cursului.
Deocamdată, cursul BNR nu a urmat integral mișcarea consemnată pe piața interbancară. Însă diferența dintre nivelul oficial și cotația din piață arată cât de puternică a fost mișcarea de joi și cât de sensibilă a devenit moneda națională la evoluțiile politice și fiscale. În acest context, următoarele ședințe ale pieței valutare vor fi urmărite inclusiv pentru a vedea dacă nivelul de peste 5,33 lei pentru un euro a fost o mișcare temporară sau dacă presiunea asupra leului se va transfera și în cursul oficial al BNR.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
