În timp ce legendarul investitor Warren Buffett a descris cândva instrumentele derivate drept „arme de distrugere financiară în masă”, investitorii americani par să facă exact opusul recomandărilor lui.
Potrivit unei analize publicate de The Telegraph, nivelul datoriei contractate pentru investiții în marjă a atins în SUA un record istoric de 1.300 de miliarde de dolari, semn al apetitului ridicat pentru risc și levier financiar.
Investitorii folosesc tot mai agresiv opțiuni cu expirare în aceeași zi („0DTE options”), instrumente financiare care permit câștiguri rapide, dar care pot genera și pierderi totale în doar câteva ore. Popularitatea acestor produse a crescut odată cu avansul burselor americane către noi maxime istorice, însă analiștii avertizează că ele pot amplifica volatilitatea piețelor.
Un alt fenomen observat este revenirea spectaculoasă a așa-numitelor „meme stocks” – acțiuni intens speculate de investitorii individuali. Un indice care urmărește cele mai vândute în lipsă (shortate) companii din SUA a crescut cu peste 25% în doar câteva luni, depășind semnificativ performanța indicelui S&P 500. Creșterea este atribuită unui „short squeeze” – care este o situație în care investitorii care au pariat pe scăderea unor acțiuni sunt forțați să cumpere în grabă pentru a-și limita pierderile, alimentând și mai mult creșterea prețurilor.
La acest mecanism se adaugă și fenomenul numit „gamma squeeze”, generat de piața opțiunilor. Pe măsură ce prețurile se mișcă rapid, brokerii și dealerii sunt obligați să cumpere sau să vândă volume mari de acțiuni pentru a-și acoperi expunerea, ceea ce poate accelera și mai mult mișcările pieței. Astfel, creșterile se autoalimentează, dar același mecanism poate funcționa și invers în cazul unei corecții.
Deocamdată, investitorii se bucură de ascensiunea piețelor. Totuși, analiza The Telegraph avertizează că o combinație între datorii-record, tranzacții speculative și efecte de levier ridicate poate transforma rapid entuziasmul în volatilitate severă. Cu cât piețele urcă mai mult pe baza unor mecanisme tehnice și nu a fundamentelor economice, cu atât devine mai mare riscul unei corecții bruște.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
