SEC – The U.S. Securities and Exchange Commission (Comisia de reglementare și schimb a valorilor mobiliare din SUA) a fost nevoită să își retragă o parte din loviturile pe care le aveau în mânecă pentru discuțiile cu Elon Musk, în mare parte pentru că în aprilie 2019, în timpul audierilor Curții pe tema unui comentariu despre Tesla pe care Musk l-a făcut pe Twitter, situația nu a decurs în favoarea Comisiei.

Reuters a indicat săptămâna trecută că SEC a cerut Curții să îl acuze de sfidare pe miliardar, spunând că un tweet al CEO-ului Tesla Inc. – care previziona producția producătorului de mașini – a violat un acord al Curții pe care Musk l-a semnat anul anterior, acela de a avea anumite comentarii verificate de un avocat.

Prin încercarea de a-i controla comentariile, SEC a pășit într-un teritoriu instabil. Regulile SEC cer ca firmele publice și executivii acestora să dezvăluie informații corecte și precise, care sunt în folosul investitorilor și prin canale pe care aceștia știu să le monitorizeze. Cu toate acestea, modalitatea anume prin care companiile ar trebui să facă acest lucru nu este specificată.

Însă remarcile din 2019 ale judecătoarei Alison Nathan – care a stabilit că termenii înțelegerii dintre Musk și SEC au fost “ușori” (e.g. nespecifici) și care i-a îndemnat să ajungă rapid la o înțelegere – a diminuat încrederea oficialilor SEC implicați în acest caz că vreo curte de justiție i-ar susține dacă ar începe urmărirea penală a activității de pe Twitter a lui Musk – potrivit celor patru surse citate de Reuters.

Interviuri cu persoane familiare cu situația – precum și revizuirea documentelor Curții, ale emailurilor SEC și Teslaobținute de media ca urmare a unei cereri de dezvăluire publică – au arătat că în urma comentariilor lui Nathan, oficialiiSEC au optat pentru a-l determina pe Musk să respecte înțelegerea anterioară, mai degrabă decât pentru a începe vreo acțiune legală prin curtea de justiție.

Purtători de cuvânt ai SEC au refuzat să comenteze asupra acestor discuții și a modalităților de a-l determina pe Musk să respecte termenii înțelegerii. Purtători de cuvânt ai Tesla și ai Twitter și un reprezentant al judecătoarei Nathan nu au răspuns invitației Reuters de a comenta pe acest subiect.

Avocatul lui Musk, Alex Spiro, nu a răspuns cererii de a comenta cu privire la deliberările SEC, dar înregistrări din timpul discuțiilor din curtea de justiție și emailurile de la Tesla arată că acesta și alți avocați dispută faptul că tweet-ruile lui Musk au violat înțelegerea.

Odată ce activitatea lui Musk din social media a intrat sub scrutin și mai accentuat după ce acesta a făcut oferta de cumpărare a Twitter, interviurile și documentele au făcut lumină cu privire la relația SEC cu miliardarul, acum devenit cel mai bogat om din lume. Musk are 95 de milioane de followeri pe Twitter și s-a referit la SEC într-un interviu din aprilie cu apelativul “ticăloși”.

Sursele Reuters spun că nu sunt familiare cu poziția curentă a SEC, care se află acum sub alt lider, după ce președintele Joe Biden și-a început mandatul în ianuarie 2021. Sub noul șef, Gary Gensler, agenția pare a fi determinată să oprească comportamentele necorespunzătoare și să impună pedepse mai aspre.

SEC a deschis recent mai multe investigații asupra lui Musk. Printre acestea, un caz îl reprezintă două dintre tweet-urile sale din luna noiembrie, prin care întreba dacă ar trebui să îți vândă partea de acțiuni din Tesla.

Nathan a fost promovată în cadrul Curții de Justiție în luna martie și în prezent asupra cazului se apleacă un judecător nou,Lewis Liman, care luna trecută a dat drept de cauză în favoarea SEC.

„Informații materiale “

Lupta SEC cu Musk a început în 7 august 2018, când CEO-ul, al cărui companie a indicat investitorilor să urmărească postările pe Twitter ale lui Musk încă din 2013, a făcut ca acțiunile Tesla să crească brusc când a postat “funding secured” – finanțarea securizată – pentru a muta compania listată public în spațiul privat. SEC a deschis imediat o investigație: ulterior s-a aflat că la acel moment Musk nici măcar nu a discutat termenii-cheie ai vreunei finanțări cu vreo potențială sursă, potrivit probelor din curtea de justiție arătate de SEC.

Musk a spus că finanțarea a fost securizată.

În septembrie 2018, oficialii agenției i-au spus lui Musk că are de ales: acuze solide în justiție pe seama acestei postări sau un acord care să implice penalizări mai mici, a declarat una dintre surse. Acțiunile Tesla erau la acea data în jurul a $300,  în comparație cu mai mult de $650, cât sunt astăzi. Musk a decis spre un acord.

Sub această înțelegere Tesla trebuie să stabilească un proces de supervizare a comunicărilor lui Musk cu privire la companie, inclusiv să desemneze un avocat “experimentat în valori mobiliare” pentru a-i verifica postările în social media. Musk a fost de acord, de asemenea, să certifice în scris că a respectat această înțelegere și să arate dovezi; de asemenea, parte din acord a fost și demisia lui Musk din poziția de președinte al Tesla, însă fără a renunța la poziția sa de CEO. Această înțelegere oficială nu are dată de final.

Procesul de verificare stabilit de SEC și agreat de Musk constă în faptul că Musk trebuie să caute pre-aprobări pentru comunicările sale în scris – inclusiv tweets – care conțin sau “ar putea conține în mod rezonabil” informații materiale pentru acționarii Tesla. Însă decizia dacă acestea conțin sau nu informații materiale rămâne la evaluarea lui Musk și Tesla.

La mai puțin de șase luni de la acel moment, adică în 19 februarie 2019, Musk a scris pe Twitter că Tesla va construi “aproximativ 500k” mașini în acel an. Dacă acest comentariu a fost neaprobat, atunci devine o violare a înțelegerii, pentru că cifrele de producție pot fi informații sensibile din piață, au spus oficialii SEC în acuzele aduse în Curte.

SEC a cerut Tesla să dezvăluie dacă Musk a trimis spre aprobare, conform procedurii, postarea cu pricina. Reprezentanții legali ai Tesla au răspuns că nu s-a cerut aprobarea. Avocații lui Musk au spus în timpul audierilor că “Dl. Musk a scris pe Twitter de peste 80 de ori despre Tesl, dar SEC nu a reacționat nicicum. Am presupus că totul s-a desfășurat în bună încredere.” Avocații Tesla au răspuns în timpul audierilor că Musk nu a căutat aprobare pentru că “nu a scris informații materiale despre Tesla.”

Oficialii SEC văd că violarea este deloc ambiguă, potrivit celor patru surse, din care două au cunoștință directă asupra acestui subiect. La momentul exprimării deciziei pe acest subiect, judecătoarea Nathan nu a concluzionat dacă tweet-urile erau sau nu materiale, ci doar a spus: “Decizia și îndemnul meu sunt pentru ca toți să respire adânc, să gândească rezonabil și să rezolve acest subiect între ei.”

Oficialii SEC nu au mai avut altceva de făcut decât să revizuiască înțelegerea, potrivit celor patru surse. SEC, Tesla și Musk au căzut de acord să fie mai specifici cu privire la ce anume comentarii trebuie pre-aprobate – dintre acestea, informații privitoare la condiția financiară a companiei, la dealurile propuse sau potențiale, la cifrele de producție și previziunile de performanță.

Nathan a aprobat această înțelegere revizuită în 30 aprilie 2019.

Tweet-urile continuă

În 29 iulie 2019 Musk a scris pe Twitter că speră să producă “1,000 de acoperișuri solare” până la finalul anului; și în 1 mai 2020 că prețul acțiunilor Testa este “prea mare.” Fiecare dintre aceste postări a determinat o imediată comunicare între oficialii SEC și avocații lui Tesla și ai lui Musk pentru a verifica dacă – sau nu – sunt respectați termenii înțelegerii. 

În iunie 2020 email a primit un email de la SEC prin care poziția agenției era clară – “ai călcat termenii înțelegerii.” Cu toate acestea, nu s-a mai ajuns la curtea de justiție și SEC l-a îndemnat ferm pe Musk să îi respecte. Unii oficiali SEC sunt de părere că înțelegerea îl restricționează pe Musk într-o oarecare măsură, ceea ce ajută la protecția investitorilor, au spus cele patru surse. În același timp, SEC nu este sigur dacă este bine să continue să ia o măsură extremă și să înceapă urmărirea în justiție. În plus, Musk a fost și rămâne cel mai mare acționar al Tesla, cu aproximativ 16% din acțiuni deținute la finalul lunii aprilie 2022. 

În martie a acestui an Musk a cerut Curții să anuleze înțelegerea pe care a fost nevoit să o semneze cu SEC.

Noul judecător al cazului, Liman, a rejectat apelul lui Musk din luna aprilie, fără comentarii în plus pentru media.