Inflația din zona euro a urcat la 3,2% în august, de la 2,9% în iulie, iar principala sursă a accelerării a fost energia. Potrivit datelor Eurostat, prețurile energiei au crescut cu 14,3% anual în august, față de 10,3% în iulie. În același timp, inflația de bază, care exclude energia și alimentele, a coborât ușor la 2,4%.
Președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, a declarat luni, în Parlamentul European, că banca monitorizează atent efectele scumpirilor la energie, dar nu vede deocamdată semne că acestea s-ar fi transmis material în salarii.
„Până acum, salariile nu arată un răspuns material la șocul energetic”, a spus Lagarde. Compensația pe angajat a crescut cu 3,3% în trimestrul al doilea din 2026, în scădere de la 3,6% în primul trimestru.
BCE a majorat dobânzile în septembrie
Mesajul vine după decizia din 10 septembrie, când BCE a majorat cele trei dobânzi-cheie cu 25 de puncte de bază. Începând cu 16 septembrie, rata facilității de depozit a ajuns la 2,50%, dobânda pentru operațiunile principale de refinanțare la 2,65%, iar facilitatea de creditare marginală la 2,90%.
BCE estimează o inflație medie de 3% în 2026, 2,5% în 2027 și 2,1% în 2028. Pentru inflația fără energie și alimente, proiecțiile indică 2,5% în 2026, 2,6% în 2027 și 2,3% în 2028.
Lagarde a explicat că banca nu reacționează automat la fiecare scumpire a energiei. BCE urmărește dacă șocul se transmite către alte prețuri, salarii și anticipațiile inflaționiste. Deocamdată, majoritatea măsurătorilor privind anticipațiile pe termen lung rămân în jurul țintei de 2%.
Economia rezistă, dar riscurile rămân ridicate
BCE estimează că economia zonei euro va crește cu 0,9% în 2026, 1,4% în 2027 și 1,5% în 2028. Piața muncii rămâne solidă, rata șomajului fiind de 6,4% în iulie, chiar dacă ritmul de creștere a ocupării încetinește.
În același timp, banca centrală avertizează că riscurile pentru inflație sunt orientate în sus, în special din cauza energiei, în timp ce pentru creșterea economică riscurile sunt orientate în jos.
Lagarde spune că această combinație justifică o reacție „măsurată”. BCE nu ignoră șocul energetic, dar nici nu anunță automat o nouă serie de majorări. Următoarele decizii vor depinde de evoluția inflației, salariilor, economiei și a modului în care dobânzile se transmit către gospodării și companii.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
