Banca Națională a României propune o schimbare a regulilor de creditare prin care titlurile de stat tranzacționabile ar putea fi folosite drept garanție pentru obținerea unui împrumut. Măsura ar putea fi relevantă inclusiv pentru investitorii români care dețin titluri Fidelis listate la Bursa de Valori București.
Propunerea apare într-un proiect de regulament pentru modificarea și completarea Regulamentului BNR nr. 17/2012 privind unele condiții de creditare. Documentul se află în consultare publică și nu reprezintă încă o regulă aplicabilă băncilor.
Ce titluri ar putea fi puse garanție
Proiectul introduce un nou articol în regulament, potrivit căruia creditorii ar putea acorda credite garantate cu titluri emise de administrații centrale și bănci centrale din Uniunea Europeană, dacă acestea sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată dintr-un stat membru.
În cazul României, prevederea poate fi relevantă pentru titlurile Fidelis emise de Ministerul Finanțelor și listate la Bursa de Valori București.
Practic, un investitor ar putea obține un credit folosind titlurile pe care le deține drept garanție, fără să fie nevoit să le vândă.
Creditul nu poate depăși 80% din valoarea garanției
Potrivit proiectului BNR, valoarea creditului garantat cu titluri de stat ar putea ajunge la cel mult 80% din valoarea de piață a garanției. Fiecare creditor își va stabili însă prin norme interne propriul plafon, exprimat ca procent din valoarea titlurilor, astfel că banca poate opta pentru un nivel mai redus.
Astfel, pentru titluri în valoare de piață de 100.000 de lei, plafonul maxim prevăzut de proiect ar fi de 80.000 de lei, dacă banca ar aplica procentul maxim permis.
Proiectul prevede reguli suplimentare în situația în care titlurile aduse drept garanție au fost achiziționate chiar din creditul pe care îl garantează. În acest caz, plafonul de finanțare trebuie redus suplimentar, prin normele interne ale creditorului, cu cel puțin 10 puncte procentuale.
Există reguli suplimentare și pentru riscul valutar. Atunci când moneda creditului este diferită de moneda titlurilor constituite drept garanție, plafonul rezultat după aplicarea regulilor generale trebuie redus suplimentar.
Pentru titlurile denominate în euro sau dolari SUA, reducerea suplimentară nu poate fi mai mică de 10 puncte procentuale, iar pentru titlurile denominate în alte valute, reducerea minimă este de 20 de puncte procentuale.
Titlurile trebuie să ajungă cel puțin până la scadența creditului
BNR propune și o condiție privind maturitatea garanției. Durata rămasă până la scadența titlurilor aduse în garanție nu trebuie să fie mai mică decât maturitatea creditului.
Creditorii vor trebui, de asemenea, să stabilească prin propriile norme metodologia de evaluare a titlurilor și să realizeze reevaluarea zilnică a acestora, pentru a identifica în timp real variațiile de preț.
Tot prin reglementările proprii, creditorii trebuie să stabilească și condițiile și modalitatea de valorificare sau realizare a garanției.
Regula este importantă pentru titlurile listate la bursă, deoarece valoarea lor de piață se poate modifica înainte de scadență. O scădere a prețului titlurilor înseamnă automat și o reducere a valorii garanției urmărite de creditor.
Veniturile din titluri pot fi luate în calcul la analiza creditului
Proiectul BNR introduce și o prevedere potrivit căreia, în cazul acestor credite, împrumutătorii pot lua în considerare, la evaluarea capacității de rambursare, și veniturile aferente titlurilor constituite drept garanție.
Asta înseamnă că veniturile generate de titlurile aduse în garanție, în principal dobânzile aferente acestora, pot fi luate în calcul de creditor atunci când analizează capacitatea clientului de a rambursa împrumutul, în condițiile stabilite prin propriile norme.
Creditul poate ieși din plafonul obișnuit al gradului de îndatorare
O prevedere importantă este că proiectul BNR introduce creditele garantate cu astfel de titluri în categoria creditelor pentru care creditorii pot depăși nivelul maxim al gradului total de îndatorare prevăzut de regulament.
Spre deosebire de alte excepții prevăzute de regulament, pentru aceste credite proiectul nu stabilește o limită procentuală de tipul cotei de 15% din volumul anumitor categorii de credite. Creditele garantate cu titluri eligibile sunt incluse distinct în această categorie de excepții.
Acest lucru nu înseamnă însă că banca va acorda automat creditul oricărui client care deține titluri de stat. Fiecare creditor va decide dacă oferă un astfel de produs și își va stabili propriile criterii de acordare și evaluare a riscului.
Ce ar însemna pentru un investitor Fidelis
Pentru un investitor care are, de exemplu, 100.000 de lei în titluri Fidelis, mecanismul ar putea însemna acces la lichiditate fără vânzarea portofoliului.
La plafonul maxim de 80% permis de proiect, valoarea creditului ar putea ajunge la 80.000 de lei, înainte de aplicarea eventualelor reduceri și numai dacă creditorul ar accepta plafonul maxim.
Investitorul ar păstra astfel titlurile și veniturile aferente acestora, dar ar avea obligația de a rambursa creditul, iar titlurile ar rămâne constituite drept garanție.
Este important de subliniat că 80% reprezintă limita superioară permisă de regulament, nu procentul pe care băncile ar fi obligate să îl ofere. Fiecare creditor își va stabili propriul plafon.
Băncile ar trebui să raporteze trimestrial aceste credite către BNR
Proiectul introduce și un mecanism de monitorizare. Creditorii ar urma să raporteze trimestrial către BNR informații privind creditele acordate în baza noilor prevederi.
Raportarea ar urma să includă, între altele, volumul creditelor garantate cu titluri emise de administrații centrale și bănci centrale din Uniunea Europeană, numărul acestor credite, numărul debitorilor și valoarea mediană a gradului de îndatorare aferent acestor împrumuturi.
BNR ar avea astfel posibilitatea să urmărească separat evoluția acestui tip de finanțare și nivelul de îndatorare asociat.
Proiectul de regulament se află în consultare publică, iar prevederile pot fi modificate înainte de adoptarea formei finale și publicarea regulamentului în Monitorul Oficial.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
