Acțiunile americane au înregistrat un avans impresionant de peste 25% în 2024, alimentate de valul AI și așteptările privind scăderea dobânzilor. Cu toate acestea, investitorii internaționali încep să își regândească poziția față de SUA, pe fondul tensiunilor comerciale, al incertitudinii politice și al slăbirii dolarului, arată o analiză realizată de Radu Puiu, analist în cadrul XTB România.
În timp ce America continuă să atragă capital prin prisma inovației și performanței bursiere, fundamentele economice și politice devin tot mai îngrijorătoare. „America lui Trump”, cu o viziune protecționistă axată pe tarife și izolaționism, generează efecte neobișnuite: în loc ca dolarul să se întărească, așa cum s-a întâmplat în mandatul anterior, el se depreciază accentuat, pierzând peste 8% față de euro în acest an, explică Radu Puiu.
Mai mult, piața americană a început să înregistreze o fugă a capitalului, un fenomen rar întâlnit în ultimele decenii. Investitorii nu doar vând active americane, ci și convertesc dolarii în alte monede pentru a se orienta spre piețe percepute ca fiind mai stabile, precum Australia, Europa sau chiar China.
Europa revine în centrul atenției, în special Marea Britanie și zona euro, pe fondul unui mix de factori favorabili: scăderea inflației, dobânzi mai mici și o revenire economică susținută. Indicele Euro Stoxx 50 se află aproape de maximele ultimelor două decenii, în timp ce investitorii globali își diversifică portofoliile în afara SUA.
Această dinamică reflectă o schimbare profundă: SUA nu mai este percepută necondiționat ca „refugiul sigur” al capitalului global. „Pentru prima dată, investitorii încep să solicite o primă de risc mai mare pentru a deține active americane”, avertizează analistul XTB.
Un alt șoc a venit pe 16 mai, când agenția de rating Moody’s a retrogradat ratingul de credit al SUA, invocând creșterea deficitului bugetar și instabilitatea fiscală. Aceasta a fost ultima agenție majoră care mai păstra ratingul AAA pentru SUA, după ce Standard & Poor’s și Fitch au făcut acest pas în 2011, respectiv 2023. În urma anunțului, randamentele titlurilor de stat americane au crescut semnificativ, presând dobânzile ipotecare și costurile de finanțare pe termen lung.
În acest context, investitorii reevaluează statutul excepțional al SUA pe piețele globale. „Pentru o lungă perioadă, America a fost standardul siguranței și al lichidității. Acum, aceste ipoteze sunt tot mai contestate, iar capitalul se redistribuie”, conchide Radu Puiu.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.