Timp de decenii, mulți dintre cei mai bogați oameni ai lumii au ales să își protejeze activele în locuri precum Insulele Cayman, Elveția și Insulele Virgine Britanice. Dar un nou centru al bogăției devine extrem de popular printre miliardari – orașul Abu Dhabi.
Cel mai bogat om din cripto – Changpeng “CZ” Zhao, familia Adani din India, miliardarul din lumea fondurilor de hedging Ray Dalio și magnatul rus al oțelului, Vladimir Lisin, se numără printre zecile de persoane cu averi mari care au înființat anul acesta vehicule cu scop special (SPV – special purpose vehicles) în centrul financiar internațional din Abu Dhabi, potrivit unei analize Bloomberg News.
În Abu Dhabi Global Market (ADGM) există acum peste 5,000 de vehicule cu scop special, comparativ cu doar 46 în 2016, potrivit datelor compilate de M/HQ, o firmă de consultanță în domeniul patrimoniului. Nu este cunoscut public de unde și-a mutat fiecare miliardar activele, de ce a făcut-o sau ce conține fiecare vehicul.
Cu toate acestea, influxul de bogăție reflectă schimbări globale semnificative în modul în care bogații lumii aleg să își protejează averile.
Popularizate de Michael Milken, regele obligațiunilor speculative, la sfârșitul anilor ’80, vehiculele cu scop special sunt entități legale separate care au devenit structurile juridice preferate ale persoanelor cu averi mari care caută să își izoleze riscul financiar. Practic, sunt companii deținătoare care administrează averi – active precum proprietăți și acțiuni.
Fluxurile financiare către EAU (Emiratele Arabe Unite) marchează un nou rol pentru economia de 509 miliarde de dolari, pe măsură ce familia care conduce emiratele, Al Nahyan, încearcă să se diversifice în afara petrolului.
Câștigurile din Abu Dhabi vin și într-un moment în care unele jurisdicții cu impozite reduse, precum Insulele Virgine Britanice și Insulele Cayman, au fost supuse unui nivel de atenție mai mare din partea autorităților din alte părți ale lumii și au înregistrat o scădere a noilor înregistrări corporative.
“ADGM este un loc minunat pentru înființarea de vehicule cu scop special și crește rapid”, a spus Bhaskar Dasgupta, consultant corporate care a lucrat anterior pentru zona de liber schimb din Abu Dhabi. “Vedem mai mulți oameni cu avere mare mutându-se aici din Insulele Virgine Britanice, Cayman, Mauritius și Singapore.”
Hub-ul de afaceri din Orientul Mijlociu este atractiv datorită măsurilor de protejare a activelor împotriva jurisdicțiilor străine și a posibilității de a beneficia de rețeaua de tratate privind evitarea dublei impuneri, potrivit Bloomberg.
Tratatul UAE privind evitarea dublei impuneri poate ajuta persoanele cu avere să își minimizeze impozitul pentru companiile aflate în vehiculele cu scop special, cu condiția ca țările în care își desfășoară afacerile să aibă un acord cu statul din Golf.
Consultanții financiari și investitorii internaționali indică o serie de beneficii pe care le oferă emiratul. Cei care fac investiții mari aici sunt eligibili pentru rezidență pe termen lung și chiar în unele cazuri pentru pașapoarte EAU, potrivit Bloomberg. Apoi există fondurile suverane din Abu Dhabi, care controlează active de peste un trilion de dolari, și firmele private de investiții influente.
Pentru unii investitori vehiculele cu scop special oferă potențialul de a-și consolida relațiile la nivel înalt cu membrii bogați ai familiei regale din Abu Dhabi.
Dalio a făcut senzație la începutul acestui an când și-a înființat biroul de familie în cadrul ADGM, coincizând cu planurile de a deschide o sucursală a biroului său de familie în emirat, potrivit Bloomberg.
Miliardarul egiptean Nassef Sawiris a declarat pentru Bloomberg News că își mută biroul de familie în ADGM. Acesta va fi, de asemenea, înregistrat ca vehicul cu scop special, iar o parte din personalul său se va muta dinLondra și Luxemburg în Abu Dhabi.
În același timp, EAU a fost în ultimii ani un refugiu pentru cei care se confruntă cu provocări reglementare în străinătate. Zhao, fostul CEO al exchange-ului de active digitale Binance, și-a cumpărat prima locuință în Dubai în 2021, menționând politicile sale pro-cripto. În noiembrie Binance și Zhao au recunoscut că sunt vinovați de spălare de bani și încălcări ale sancțiunilor SUA în cadrul unui acord cu SUA.
Înregistrările ADGM arată că miliardarul a înființat mai multe vehicule cu scop special în Abu Dhabi în acest an, inclusiv Binary Finance Group Holdings, Alphanest Holdings și CZ Labs Holdings. Acesta deține cetățenie UAE și canadiană, conform înregistrărilor judiciare americane. “Considerăm, evident, că ADGM este un loc minunat pentru domiciliul companiilor”, a spus un reprezentant al lui Zhao înainte de verdictul american. “De asemenea, avem companii în alte jurisdicții foarte bune.”
Zona financiară internațională liberă, inaugurată în 2015, a devenit, de asemenea, atractivă în ultimii ani datorită faptului că EAU a evitat sancționarea țărilor precum Rusia în timp ce SUA, Regatul Unit și UE și-au mărit propriile restricții.
Între timp, Elveția, Regatul Unit și unele țări din Caraibe au pus sub presiune persoanele care au legături cu țările care se confruntă cu sancțiuni.
Mai mult, structurile din Abu Dhabi câștigă din ce în ce mai mult sprijin din partea familiilor regale. Subsidiare ale Royal Group, controlate de consilierul pentru securitate națională Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, fratele președintelui EAU și unul dintre cei mai influenți negociatori de tranzacții din lume, au înființat mai multe vehicule cu scop special în ADGM în a doua jumătate a acestui an, potrivit înregistrărilor și surselor apropiate de situație.
Un nou-venit notabil în ADGM este Lisin. Al patrulea cel mai bogat rus din Bloomberg Billionaires Index a înființat SPV-urile Serenity II Holdings și Nebula II Holdings în mai 2023, potrivit informațiilor Bloomberg.
Lisin a fost atras de bursa din Abu Dhabi, de legăturile sale cu investitorii globali precum Dalio și de stabilitatea economică și juridică. Miliardarul Lisin nu a fost sancționat de SUA, de Regatul Unit sau de UE.
Posibil ca războiul din Israel și Gaza să genereze o cerere și mai mare a SPV-urilor în ADGM.
Transferurile financiare din locuri precum Insulele Virgine Britanice au început în jurul anului 2017, când uraganul Irma a devastat insula. Acest lucru a făcut ca unele funcții-cheie ale afacerilor de înregistrare a corporațiilor să se mute în birourile centrale ale firmelor fiduciare din Europa și Asia, potrivit Jocelyn Viernes, șeful administrației de la Sovereign Corporate Services, o altă firmă implicată în înființarea de vehicule cu scop special ADGM.
Mai recent, în februarie, miniștrii finanțelor din UE au plasat Insulele Virgine Britanice pe lista neagră ca paradis fiscal, sancționând insula cu penalizări administrative și restricționând teritoriul din unele finanțări europene. Această mișcare a fost ulterior anulată în luna octombrie, după modificările legislative implementate de guvernul local.
O altă inițiativă a Insulelor Cayman de a ieși de pe lista gri a Financial Action Task Force (FATF), care a avut succes în octombrie, a determinat teritoriul să își mărească cerințele de raportare pentru noile corporații.
Insulele Virgine Britanice sunt pe cale să înregistreze cel mai slab an pentru înregistrări SPV și nu numai din cel puțin ultima decadă, potrivit Comisiei pentru Servicii Financiare a Insulelor Virgine Britanice.
La fel, Insulele Cayman au înregistrat în 2023 puțin peste 10.000 de companii, ceea ce înseamnă cel mai mic număr de înregistrări din 2013, conform Registrului General al Insulelor Cayman.
EAU a fost supusă propriilor sale controale de către FATF, în special după ce a fost inclusă pe lista gri în martie 2022, dar problema vehiculelor cu scop special nu a fost centrală în discuțiile pentru ieșirea de pe listă, potrivit surselor Bloomberg.
“ADGM este un loc atractiv din mai multe motive, inclusiv pentru utilizarea dreptului comun englez, protecția robustă a investitorilor și fiscalitate redusă”, a spus un reprezentant ADGM. Vehiculele cu scop special au multe avantaje, cum ar fi lipsa unei cerințe minime de capital social, absența restricțiilor privind naționalitatea acționarilor și ușurința transferului de acțiuni, a spus reprezentantul.
Furnizorii de servicii care ajută la înființarea SPV-urilor au spus că atracția ADGM se datorează și confidențialității acordate persoanelor cu avere. În timp ce registrul corporativ listează directorii și acționarii, există mai puțină birocrație în jurul auditării și a dezvăluirii proprietarului beneficiar final.
Aprobarea Abu Dhabi este, de asemenea, valoroasă pentru negociatorii de tranzacții care încearcă să atragă investiții din străinătate, precum și din fondurile de investiții ale Abu Dhabi.
Gautam Adani, miliardar indian ale cărui acțiuni au fost lovite puternic în acest an, dar care acum se recuperează, a atras în ultimii ani fonduri de la International Holding Co. a lui Sheikh Tahnoon. Familia miliardarului a înființat un SPV în ADGM numit Ardour Investment Holding. Registrul zonei libere arată că Ardour a fost înființat în august 2023. Acționarul său este RVG Exim DMCC – o firmă pe care înregistrările corporative din Dubai o arată înființată de fratele miliardarului, Vinod Adani, și gestionată de Subir Mittra, șeful biroului de familie privat Adani.
Ardour a crescut recent participația în Adani Power Ltd. a miliardarului, potrivit documentelor companiei.
Un alt miliardar care și-a înregistrat recent SPV în Abu Dhabi este Murtaza Lakhani, mogulul tranzacționării pakistaneze despre care Bloomberg a relatat că este central în afacerile globale cu petrol ale Rusiei. În iunie Lakhani a înregistrat un SPV numit Kings Road Investments Holding Ltd, unde este listat drept unic acționar, arată înregistrările ADGM.
Între timp, mai mulți executivi legați de producătorul elvețian de ceasuri de lux Audemars Piguet și-au înființat propriul SPV încă din decembrie 2021, arată înregistrările ADGM.
Parte din succesul Abu Dhabi în atragerea mai multor vehicule cu scop special vine și din modul în care EAU a folosit programele de vize de aur și de pașapoarte în ultimii doi ani, conform spuselor lui Armand Arton, fondatorul firmei de cetățenie Arton Capital. Aceste reforme au încurajat bogații să facă din statul Golfului o casă permanentă. “Există o tendință a mai multor miliardari de a se muta în țară”, a spus Arton. “Odată ce se simt bineveniți și în siguranță, ei încep să își mute afacerile și activele aici, iar ADGM este unul dintre locurile preferate.”