Deprecierea leului și creșterea randamentelor titlurilor de stat românești ar putea avea aceeași explicație: unii investitori străini ar fi vândut obligațiuni denominate în lei și ar fi schimbat ulterior moneda națională în valută pentru a-și retrage banii din România, consideră Adrian Codirlașu, președintele Asociației CFA România.
Euro a ajuns miercuri la 5,2788 lei, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată în raport cu moneda națională, după o creștere de 1,41 bani față de ședința precedentă. În paralel, randamentul titlurilor de stat românești pe 10 ani a urcat la 7,44%, potrivit datelor citate de Codirlașu.
„Eu m-aș uita la două evenimente care cred că sunt corelate. Am avut, pe de o parte, randamentele titlurilor de stat care au crescut constant și acum se tranzacționează scadența de 10 ani la 7,44%, și în același timp o anumită depreciere ușoară a leului față de euro”, a explicat Codirlașu.
Acesta a mai arăta că, în acest context, „e posibil ca anumiți investitori străini să fi vândut din obligațiunile în lei deținute și să schimbe acei lei în valută ca să îi retragă”.
Ipoteza indică un mecanism simplu: un investitor străin care vinde obligațiuni românești în lei primește moneda națională, iar dacă decide să repatrieze capitalul trebuie să o schimbe în valută. În consecință, o astfel de cerere suplimentară de valută poate pune presiune pe curs. Declarația lui Codirlașu nu demonstrează însă că astfel de tranzacții au avut loc efectiv și nici amploarea lor.
Investitorii urmăresc deficitul bugetar
Președintele CFA România a atras atenția și asupra mesajelor transmise României de două agenții de rating și două mari bănci de investiții, care consideră esențială continuarea reformelor pentru readucerea deficitului bugetar pe o traiectorie sustenabilă.
„Acele bănci de investiții sunt mari deținătoare de obligațiuni românești. Și acum contează dacă putem să-i convingem că ce s-a întâmplat până acum, reducerea deficitului bugetar, nu e reversibil”, a spus Codirlașu.
În opinia sa, mesajul privind continuarea consolidării fiscale este important inclusiv pentru Parlament, care trebuie să transmită investitorilor că reducerea deficitului nu va fi inversată.
Mișcarea cursului și cea de pe piața titlurilor de stat apar astfel într-un moment în care investitorii urmăresc îndeaproape evoluția finanțelor publice și perspectivele privind politica fiscală a României. Euro a depășit miercuri precedentul record de 5,2688 lei stabilit în mai, iar randamentul obligațiunilor pe 10 ani a ajuns la 7,44%.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
