Companiile active din România au raportat în 2025 venituri semnificativ mai mari decât în urmă cu patru ani, însă situația lor financiară s-a înăsprit în același timp. Cifra de afaceri totală a crescut nominal cu 42,6%, de la 1.972,6 miliarde de lei în 2021 la 2.811,9 miliarde de lei în 2025, în timp ce rezerva mediană de numerar s-a redus de la 57,5 la 36,3 zile de activitate, potrivit datelor din „Barometrul economiei mici 2026”, realizat de FGO împreună cu SMARTreports.
Practic, compania mediană (valoarea mediană pentru companiile analizate) dispunea în 2025 de bani suficienți pentru a-și acoperi aproximativ 36 de zile de activitate din numerarul disponibil, față de peste 57 de zile în 2021. Rezerva a coborât după 2021, de la 44,6 zile în 2022 și 45,5 zile în 2023 la 41,5 zile în 2024, pentru a ajunge la 36,3 zile anul trecut. Față de 2021, scăderea este de 21,2 zile, respectiv aproximativ 37%.
Și suma efectivă deținută în casă și în conturile bancare a fost mai mică. Numerarul median a coborât de la 41.094 de lei în 2021 la 29.396 de lei în 2025, ceea ce înseamnă un declin nominal de 28,5%, înainte de ajustarea cu inflația.
În paralel, firmele trebuie să aștepte mai mult pentru a transforma vânzările în bani disponibili. Termenul median de încasare a creanțelor a crescut cu 12,3 zile în intervalul 2021-2025, de la 36,2 zile la 48,5 zile. După creșterea la 44,5 zile în 2022 și 45,7 zile în 2023, indicatorul a ajuns la 48,5 zile în 2025.
Prelungirea perioadei de încasare înseamnă că o parte mai mare din banii companiei rămâne blocată în facturi neîncasate, ceea ce reduce resursele disponibile pentru plata salariilor, furnizorilor și taxelor sau pentru investiții.
Deteriorarea nu se limitează la numerar. Lichiditatea curentă, măsurată prin raportul dintre activele circulante și datorii, a coborât de la 1,72 în 2021 la 1,25 în 2025. Indicatorul se apropie astfel de zona în care activele pe termen scurt acoperă cu tot mai puțin confort obligațiile curente.
În același timp, ponderea capitalurilor proprii în activele companiei mediane s-a redus de la 55,64% în 2021 la 41,82% în 2025, ceea ce reprezintă o scădere de 13,82 puncte procentuale. Datoriile mediane au urcat de la 82.274 de lei la 113.824 de lei, un avans nominal de 38,3%.
Presiunea este vizibilă și în numărul companiilor cu capitaluri proprii negative. În 2025, acestea reprezentau aproximativ 22,5% dintre firmele active, față de 20,27% în 2021.
Datele conturează astfel o diferență importantă între evoluția veniturilor și cea a lichidității. O companie poate avea vânzări mai mari și, în același timp, mai puțini bani disponibili dacă își încasează mai greu clienții și își finanțează o parte tot mai mare din activitate prin datorii.
Pe de altă parte, scăderea concomitentă a numerarului, lichidității și ponderii capitalurilor proprii reduce și capacitatea firmelor de a absorbi șocuri. O diminuare temporară a vânzărilor sau o nouă întârziere a încasărilor poate avea un impact mai mare asupra unei companii care are o rezervă de numerar mai mică decât în anii anteriori.
În concluzie, datele pentru 2025 nu indică o criză generalizată a companiilor, însă arată o reducere a marjei de siguranță financiare a firmei mediane. Conform cercetării, companiile facturează mai mult decât în 2021, dar așteaptă mai mult pentru a încasa banii, păstrează mai puțin numerar și folosesc într-o măsură mai mare datoria pentru finanțarea activelor.
Analiza FGO și SMARTreports are la bază date provenite din facturile emise prin platforma FGO și din bilanțurile depuse la ANAF și Ministerul Finanțelor.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
