Creșterea accelerată a prețurilor la gaze naturale și energie îi îngrijorează pe oficialii Băncii Centrale Europene (BCE), care avertizează că inflația din zona euro ar putea depăși chiar și estimările revizuite deja în creștere.
Cotațiile petrolului și gazelor au ajuns mult peste nivelurile incluse în cele mai recente prognoze ale BCE, ceea ce indică riscul ca presiunile inflaționiste să persiste mai mult decât se anticipa.
BCE și-a majorat săptămâna trecută unele dintre estimările privind inflația și a crescut, totodată, dobânzile. Evoluția ulterioară a piețelor de energie complică însă perspectiva privind prețurile.
Gazele au depășit scenariul pesimist al BCE
„Cele mai recente evoluții ale prețurilor la energie sunt destul de îngrijorătoare”, a declarat Isabel Schnabel, membră a Comitetului Executiv al BCE, la Berlin.
Oficialul a atras atenția că problema nu se limitează la petrol sau la carburanți.
„Nu este vorba doar despre petrol. Este vorba și despre produsele rafinate, precum motorina și, desigur, un factor deosebit de important pentru Europa îl reprezintă gazele, care au atins, și ele, valori foarte ridicate”, a explicat Schnabel.
Potrivit prognozelor BCE, prețurile futures la gaze ar fi trebuit să ajungă în decembrie la 60,1 euro pe megawat-oră în scenariul de bază. Chiar și într-un scenariu pesimist, estimarea era de 77 de euro pe megawat-oră.
În prezent, prețul de piață a depășit însă 83 de euro pe megawat-oră.
O evoluție similară este observată pe piața petrolului. Țițeiul Brent se tranzacționează la aproximativ 107 dolari pe baril, peste nivelul inclus chiar și în scenariul pesimist al BCE.
Oficialii BCE avertizează asupra inflației
Peter Kazimir, guvernatorul băncii centrale a Slovaciei și membru al Consiliului guvernatorilor BCE, consideră că riscurile inflaționiste s-au deplasat clar în sens ascendent.
„Riscurile privind inflația sunt în mod clar orientate în sus”, a declarat Kazimir.
Acesta a precizat că atenția sa se concentrează tot mai mult asupra gazelor și energiei electrice, nu doar asupra petrolului și carburanților. În plus, prețurile alimentelor reprezintă un alt motiv de preocupare, deoarece acestea influențează puternic percepțiile și așteptările populației privind inflația.
Presiunile suplimentare asupra prețurilor ar putea determina BCE să continue majorarea dobânzilor. Rata de referință se situează în prezent la 2,5%, iar o nouă creștere ar putea împinge politica monetară într-o zonă restrictivă pentru economie.
Se conturează o nouă majorare a dobânzilor
Martins Kazaks, guvernatorul băncii centrale a Letoniei, susține că există argumente pentru o nouă înăsprire a politicii monetare.
„Se conturează argumente solide pentru o nouă înăsprire a politicii monetare”, a declarat acesta.
Kazaks a adăugat că dobânzile ar putea fi nevoite să intre într-un teritoriu restrictiv și că nu există un prag superior care să împiedice BCE să majoreze rata de referință peste nivelul de 2,50%.
Totuși, nu toți oficialii BCE susțin o reacție imediată. O parte dintre decidenți pledează pentru menținerea abordării actuale, bazate pe evaluarea datelor la fiecare ședință de politică monetară. În această viziune, BCE ar trebui să transmită un semnal privind o nouă majorare doar după apariția unor date suplimentare.
Europa se grăbește să-și refacă stocurile de gaze
Presiunea asupra prețurilor este amplificată de nivelul relativ redus al stocurilor de gaze din Europa. Țările care depind într-o măsură importantă de gazele naturale pentru încălzire au evitat să cumpere volume mari în timpul verii, mizând pe o încheiere a conflictului din Iran și pe o eventuală scădere a prețurilor.
În condițiile în care gradul de umplere a depozitelor este acum mult sub media istorică, aceste state încearcă să recupereze timpul pierdut și să achiziționeze gaze pentru sezonul rece.
Cererea suplimentară contribuie la menținerea prețurilor la un nivel ridicat, cotațiile ajungând la cel mai înalt nivel din ultimii patru ani.
Scumpirea gazelor se poate transmite rapid către consumatori și companii prin facturi mai mari la încălzire și electricitate. În același timp, costurile mai ridicate ale energiei pot alimenta din nou inflația generală.
Energia regenerabilă reduce vulnerabilitatea Europei
Există însă și economiști care consideră că situația energetică a Europei este mai puțin vulnerabilă decât în urmă cu câțiva ani.
Producția de energie regenerabilă a crescut semnificativ de la începutul războiului din Ucraina, în timp ce activitatea în sectoarele mari consumatoare de energie, precum industria grea, a încetinit.
Această combinație ar putea reduce impactul unei noi creșteri a prețurilor gazelor asupra economiei europene, chiar dacă gospodăriile și companiile vor resimți în continuare efectele scumpirilor.
Următoarea ședință de politică monetară a BCE este programată pentru 29 octombrie. Piețele financiare estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 60% ca banca centrală să majoreze din nou dobânzile cu această ocazie.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
