Datoria de stat internă a Republicii Moldova a ajuns la 58,202 miliarde de lei la sfârșitul lunii august 2026, după o creștere de 432,52 milioane de lei numai în ultima lună.
Comparativ cu începutul anului, datoria internă a statului s-a majorat cu 6,208 miliarde de lei, respectiv 11,9%, potrivit datelor Ministerului Finanțelor.
Cea mai mare parte a datoriei este reprezentată de valorile mobiliare de stat emise pe piața primară. La sfârșitul lunii august, acestea aveau o valoare totală de 45,067 miliarde de lei, față de 39,300 miliarde de lei la începutul anului.
Astfel, această componentă a datoriei interne a crescut cu 5,767 miliarde de lei în primele opt luni și reprezintă aproximativ 77,4% din totalul datoriei de stat interne.
Peste 5,7 miliarde de lei, atrași prin titluri de stat
O altă componentă importantă este reprezentată de valorile mobiliare de stat emise pentru anumite scopuri stabilite prin lege. Acestea însumau, la sfârșitul lunii august, 11,061 miliarde de lei, nivel neschimbat față de începutul anului.
În același timp, datoria aferentă valorilor mobiliare de stat convertite se ridica la 983,73 milioane de lei. Nici această categorie nu a înregistrat modificări în primele opt luni ale anului.
Datele Ministerului Finanțelor arată că principala sursă a creșterii datoriei interne a fost finanțarea netă pozitivă obținută de stat prin emisiunile de valori mobiliare pe piața primară, în valoare de 5,767 miliarde de lei.
Creșterea datoriei interne reflectă, astfel, în principal necesarul de finanțare acoperit prin împrumuturi de pe piața locală.
Statul a atras tot mai mulți bani direct de la populație
O evoluție semnificativă se observă și în cazul titlurilor de stat plasate direct către persoanele fizice. Datoria aferentă acestor instrumente a ajuns la 1,091 miliarde de lei la sfârșitul lunii august, de la 650,36 milioane de lei la începutul anului.
În termeni nominali, creșterea este de 440,21 milioane de lei, echivalentul unei majorări de aproximativ 67,7%.
Ministerul Finanțelor explică această evoluție prin finanțarea netă pozitivă rezultată din plasarea titlurilor de stat direct către populație. Alături de cei 5,767 miliarde de lei atrași prin valorile mobiliare de stat emise pe piața primară, această componentă a contribuit la creșterea datoriei interne în 2026.
Creșterea sumelor atrase de la populație indică și extinderea utilizării titlurilor de stat ca instrument de finanțare directă a deficitului și, în același timp, ca alternativă de economisire pentru persoanele fizice.
Dobânzile plătite de stat au rămas ridicate
Pentru finanțarea atrasă prin valorile mobiliare de stat, autoritățile trebuie să plătească dobânzi. În perioada ianuarie-august 2026, rata medie ponderată a dobânzii la valorile mobiliare de stat comercializate pe piața internă a fost de 9,56% pe an.
Nivelul este cu 0,48 puncte procentuale mai mare decât cel înregistrat în 2025, ceea ce înseamnă că finanțarea prin piața internă a devenit mai costisitoare.
În funcție de maturitate, diferențele dintre randamente sunt importante. Pentru titlurile cu scadența la 91 de zile, rata medie a dobânzii a fost de 3,03%, în timp ce pentru cele cu maturitatea de 182 de zile aceasta a ajuns la 9,71%. Titlurile cu scadența la 364 de zile au avut o rată medie de 9,72%.
În cazul obligațiunilor de stat, dobânzile medii au variat în funcție de perioada pentru care au fost contractate împrumuturile. Pentru obligațiunile pe un an, rata a fost de 7,16%, iar pentru cele pe doi ani de 7,19%.
La trei ani, rata medie a fost de 7,29%, în timp ce pentru patru ani a ajuns la 7,60%. Obligațiunile cu maturitatea de cinci ani au avut o rată medie de 7,83%, cele pe șapte ani de 7,50%, iar pentru maturitatea de zece ani rata a fost de 8%.
Creșterea datoriei interne cu peste 6,2 miliarde de lei în doar opt luni pune în evidență rolul tot mai important al pieței interne în finanțarea necesarului statului. În același timp, nivelul dobânzilor indică un cost semnificativ al acestei finanțări, care se va reflecta în cheltuielile bugetare viitoare prin plata dobânzilor aferente datoriei contractate.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
