În România începe să se contureze o categorie de investitori care, după ce au construit companii și au acumulat averi importante, își schimbă și modul în care își administrează banii. În loc să se ocupe personal de fiecare investiție, aceștia își construiesc echipe dedicate, care analizează oportunitățile, gestionează portofoliile și se ocupă inclusiv de planificarea succesiunii.
Este modelul Family Office, folosit de multă vreme de marile familii antreprenoriale din Statele Unite și Marea Britanie. În România, fenomenul este încă relativ nou, dar începe să se extindă.
Unul dintre antreprenorii care au adoptat devreme acest model este Octavian Pătrașcu, cunoscut pentru activitatea sa în fintech și pentru implicarea în dezvoltarea NAGA, platformă internațională de tranzacționare și investiții online, dar și pentru investițiile realizate prin propriul Family Office. TVP Family Office a fost înființat în 2015 și administrează investiții în domenii precum tehnologia, real estate-ul și energia verde.
„Când mi-am deschis Family Office-ul, în 2015, după câteva exituri, conceptul aproape că nu exista la nivel local. Îl aplicau doar câteva nume mari, cum era familia Țiriac. Ce am observat însă în ultimii ani este că antreprenorii români, care între timp au construit afaceri mari și au acumulat averi considerabile, au început să-și schimbe abordarea: își administrează banii într-un mod profesionist, cu o echipă internă dedicată, după modelul din Statele Unite sau Marea Britanie. Angajează oameni specializați care le gestionează investițiile de familie, inclusiv planul de succesiune. Cred că aceasta este schimbarea majoră a ultimilor ani și motivul pentru care vedem tot mai multe Family Office-uri apărând în România”, a povestit Pătrașcu, într-o discuție cu Forbes România.
Antreprenorul nu mai decide singur
Diferența dintre un antreprenor care investește ocazional și un Family Office este, în primul rând, profesionalizarea procesului. În loc ca proprietarul averii să analizeze personal fiecare oportunitate, o echipă se ocupă de evaluare, due diligence, negociere și, ulterior, de monitorizarea investiției.
Pătrașcu spune că a observat această diferență inclusiv în relația cu alți oameni de afaceri, unii dintre ei cu averi consistente, care preferau să se bazeze pe intuiție și pe experiența proprie atunci când luau decizii — unele dintre ele foarte mari.
„Am cunoscut oameni de afaceri cu succese răsunătoare care nu aveau nicio echipă în spate, în timp ce eu, deși administram active mult mai mici, lucram deja cu un director financiar, un director juridic și un director de operațiuni, care se ocupau de investițiile mele. Când apărea o oportunitate, nu mai mergeam singur la toate întâlnirile: aveam o discuție scurtă, vedeam dacă proiectul este interesant și îl predam apoi echipei. Echipa analiza tendințele din piață și proiectul în sine, făcea o evaluare profesionistă, iar dacă concluziile erau bune, urmau procesul de due diligence și negocierea. Abia după aceea făceam tranzacția, iar echipa monitoriza investiția și, de multe ori, o dezvolta mai departe”, explică acesta.
Modelul presupune, astfel, o separare între antreprenor și procesul efectiv de investiție. Proprietarul ia decizia finală, însă analiza este făcută de profesioniști specializați.
Iar pe măsură ce piețele și oportunitățile de investiții devin mai complexe, Pătrașcu spune că instinctul antreprenorial nu mai este suficient.
„Depinde cât de activ ești ca investitor. Competiția este astăzi foarte mare și nu mai este suficient să te bazezi doar pe intuiție. Îți trebuie date, o organizare mult mai bună și know-how”, explică el.
Cât costă să ai propriul Family Office
Profesionalizarea administrării averii vine însă cu un cost. Potrivit lui Octavian Pătrașcu, o structură proprie presupune cheltuieli semnificative cu oamenii și cu infrastructura necesară.
„Un Family Office te costă, minimum, între 100.000 și 250.000 de euro pe an. Cea mai mare parte o reprezintă oamenii pe care îi angajezi full-time, la care se adaugă, acolo unde este nevoie, sistemele și infrastructura. Ai nevoie de partea de raportare, de structuri de firme bine puse la punct, de un due diligence făcut serios, plus salariile și bonusurile echipei — cam acolo te duce”, spune el.
De aceea, nu orice avere justifică înființarea unei structuri dedicate unei singure familii. Pătrașcu consideră că, la averi mai mici, soluția poate fi un multi-family office, în care aceeași echipă lucrează pentru mai multe familii.
„Până la o avere de aproximativ 25 de milioane de euro, soluția firească este un multi-family office: mai multe familii pun resurse la comun și construiesc împreună o echipă care le administrează investițiile. De la 25 de milioane în sus, are sens să îți construiești propriul single family office”, adaugă acesta.
Pragul nu este însă unul rigid, pentru că necesitatea unei astfel de structuri depinde și de cât de activ este investitorul, dar și de complexitatea averii sale.
Family Office-urile intră și în start-up-uri
Pătrașcu spune că fenomenul începe să fie vizibil și în rândul antreprenorilor români care au construit companii mari, amintind în acest sens de fondatorul Superbet, fondatorul eMAG, fondatorii Dedeman etc. Astfel, arată antreprenorul, aceștia nu mai privesc averea doar ca pe o extensie a businessului care a generat-o, ci încep să construiască portofolii separate de investiții.
„Antreprenorii de succes, care au creat afaceri mari, au înțeles că trebuie să facă pasul pe care l-au făcut deja cei din piețele dezvoltate: să-și construiască un Family Office administrat profesionist, în care banii sunt investiți structurat, cu o gestionare corespunzătoare a portofoliului și cu o viziune pe următorii cinci ani”, arată antreprenorul.
Iar dezvoltarea acestui ecosistem poate avea efecte și asupra antreprenorilor aflați la început de drum. Pe măsură ce apar mai multe structuri capabile să analizeze și să finanțeze investiții, o parte din capitalul acumulat de prima generație de mari antreprenori români poate ajunge către companii mai tinere.
„Asta înseamnă că România se maturizează și din punct de vedere financiar, cu investitori tot mai profesioniști. Iar când investitorii devin mai profesioniști, apar oportunități noi în piață — de exemplu, în zona de start-up-uri. Astăzi există deja Family Office-uri și fonduri de investiții care finanțează start-up-uri, ceea ce înseamnă că antreprenorii români aflați la început de drum nu mai trebuie să caute capital doar în afara țării: îl pot găsi și aici, local”, consideră antreprenorul.
Pentru Pătrașcu, aceasta este una dintre consecințele naturale ale maturizării mediului antreprenorial: oamenii care au făcut bani din companii încep să devină, la rândul lor, surse de capital pentru următoarea generație de companii. În cazul său, TVP Family Office investește în prezent în tehnologie și start-up-uri, real estate și energie verde, iar filosofia declarată este de a combina analiza bazată pe date cu experiența echipei de investiții.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.
