Palantir, venituri de 1,94 miliarde de dolari în T2 2026. Segmentul comercial din SUA accelerează cu 149%

Palantir a raportat pentru trimestrul al doilea din 2026 venituri de 1,94 miliarde de dolari, în creştere cu 93% faţă de anul anterior şi peste consensul analiştilor de circa 1,81 miliarde de dolari, potrivit unei analize semnate de Luciana Simion, PhD, Senior Equity Research Associate.

Rezultatele au fost susţinute de o accelerare spectaculoasă a segmentului comercial din SUA (+149%), iar compania şi-a majorat semnificativ prognoza pentru 2026, raportând marje record.

Spre deosebire de raportările solide anterioare, penalizate de piaţă, de această dată investitorii au reacţionat puternic pozitiv: acţiunile au urcat cu circa 15% în tranzacţiile de după închidere, CEO-ul Alex Karp descriind trimestrul drept „din altă lume”, pe fondul cererii pentru „AI suveran”.

Motorul rezultatelor a fost piaţa americană: veniturile din SUA au urcat cu 115%, la 1,57 miliarde de dolari, iar segmentul comercial american a accelerat cu 149%, la 764 de milioane de dolari, peste estimarea de circa 716 milioane de dolari , apropiindu-se de mărimea segmentului guvernamental din SUA (809 milioane de dolari, +90%).

Profitabilitatea a atins niveluri record. Profitul operaţional GAAP a fost de 912 milioane de dolari, cu o marjă de 47%, iar profitul operaţional ajustat de 1,19 miliarde de dolari, cu o marjă de 62%. Profitul net GAAP a ajuns la 1,06 miliarde de dolari, cu o marjă de 55%, fără a fi distorsionat de elemente nerecurente: profitul pe acţiune GAAP şi cel ajustat au fost egale, la 0,41 dolari, faţă de 0,16 dolari ajustat în urmă cu un an, peste consensul de circa 0,34 dolari. Marja brută ajustată a fost de 86%. Combinaţia dintre creştere şi profitabilitate a dus scorul Rule of 40 (suma dintre creşterea veniturilor şi marja operaţională ajustată) la 155% — un nivel neobişnuit de ridicat.

(valori în milioane de dolari, cu excepţia EPS)

Cererea contractată a atins niveluri record. Compania a încheiat 220 de contracte de cel puţin 1 milion de dolari, dintre care 73 de peste 10 milioane de dolari. Valoarea totală a contractelor (TCV) a crescut cu 49%, la 3,37 miliarde de dolari, iar valoarea contractată rămasă (RDV) pe segmentul comercial american a urcat cu 124%, la 6,24 miliarde de dolari. Obligaţiile de performanţă rămase (RPO) au ajuns la 4,90 miliarde de dolari, iar retenţia netă a veniturilor la 157%.

Fluxul de numerar a rămas solid: fluxul de numerar liber ajustat a fost de 1,22 miliarde de dolari, cu o marjă de 63%, iar compania a încheiat trimestrul cu 9,2 miliarde de dolari în numerar şi titluri de trezorerie americane, fără datorii. Numărul de clienţi comerciali din SUA a crescut cu 35%, la 653.

Pentru întregul an 2026, Palantir a ridicat estimarea de venituri la 8,15-8,16 miliarde de dolari, de la un interval anterior cu un maxim în jurul a 7,66 miliarde de dolari — echivalentul unei creşteri anuale de circa 82% şi peste aşteptările analiştilor (circa 7,7 miliarde de dolari). Compania a majorat totodată prognoza pentru veniturile comerciale din SUA (peste 3,424 miliarde de dolari, creştere de cel puţin 134%), pentru profitul operaţional ajustat (4,889-4,897 miliarde de dolari) şi pentru fluxul de numerar liber ajustat (4,5-4,7 miliarde de dolari), anticipând profit operaţional şi net pozitiv (GAAP) în fiecare trimestru al anului.

Pentru trimestrul al treilea, compania estimează venituri de 2,160-2,164 miliarde de dolari, peste consensul de circa 2 miliarde de dolari, şi un profit operaţional ajustat de 1,292-1,296 miliarde de dolari.

Analiştii rămâne preponderent optimiști. Preţul ţintă mediu agregat, potrivit MarketBeat, este de circa 189,88 dolari pe acţiune, ceea ce implică un potenţial de apreciere de aproximativ 51% faţă de preţul curent, pe un orizont de 12 luni (ţintă maximă 255 de dolari, minimă 70 de dolari). Dintre analiştii care acoperă compania, în jur de 21 recomandă cumpărarea, 11 menţinerea şi 3 vânzarea, consensul fiind „Moderate Buy”.

Înainte de raportare, casele de brokeraj erau împărţite: Rosenblatt Securities (225 de dolari) şi Wedbush (320 de dolari) menţineau ţinte ridicate, în timp ce Citigroup a redus ţinta la 200 de dolari, de la 225 de dolari, iar Royal Bank of Canada rămânea la “Underperform” (90 de dolari), pe fondul evaluării ridicate. După raportare, primele reacţii au fost pozitive: analistul Gil Luria de la DA Davidson a numit Palantir “cea mai bună companie de tehnologie listată la bursă”.

Palantir se tranzacţionează la un P/E forward de 84x, cu aproximativ 260% peste mediana sectorului IT (circa 23x), iar pe EV/Sales (37x) şi EV/EBITDA (62x) evaluarea depăşeşte de aproape 10 ori mediana de sector. Comparativ cu celelalte nume mari din software, Palantir este mai scumpă decât Oracle (P/E 16x), Microsoft (24x) sau MongoDB (55x) şi se apropie doar de Snowflake (152x) pe unii multipli.

Potrivit Alpha Spread, valoarea intrinsecă în scenariul de bază (metoda DCF) este de 128,7 dolari, foarte aproape de preţul de piaţă (125,38 dolari), ceea ce indică o acţiune aproape corect evaluată pe baza fluxurilor de numerar.

De la începutul anului, acţiunile Palantir au scăzut cu 29,31%, iar pe ultimele 12 luni cu circa 22%, subperformând puternic indicele S&P 500 (+10,50% YTD şi +20,89% în ultimele 12 luni). Pe orizontul de cinci ani, câştigul rămâne substanţial (peste 500%).

Rezultatele şi accelerarea segmentului comercial au declanşat o reacţie puternic pozitivă: acţiunile au urcat cu circa 15% în tranzacţiile de după închidere, până în jurul valorii de 144 de dolari. Comparativ cu alte nume mari din software şi AI, Palantir (-29% YTD) s-a numărat printre cele mai slabe performanţe, alături de Oracle (-28% YTD), în timp ce Snowflake a avansat puternic (+41% YTD).

Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.

De asemenea, intră în comunitatea Forbes România de pe Facebook și urmărește cele mai importante știri, analize și noutăți din business-ul local și nu numai.