Amber gestionează un portofoliu de aproximativ șase miliarde de euro prin opt fonduri și conturi, adaptându-și strategia investițională în funcție de profilul fiecărui investitor. În centrul fiecărei decizii rămân însă aceleași repere solide: investiții în active fixe, bariere ridicate la intrare, fluxuri de numerar previzibile și un risc operațional controlat.
Amber acționează în calitate de consultant exclusiv pentru Fondul de Investiții al Inițiativei celor Trei Mări (3SIIF), cel mai mare fond din Europa Centrală și de Est, dedicat infrastructurii, care administrează un capital de aproximativ 1,1 miliarde de euro.
Fondul reprezintă un parteneriat între sectorul public și privat, cu o parte semnificativă a capitalului care provine de la guvernele din regiune – printre care Polonia, România, Bulgaria, Croația, Ungaria, Slovenia și statele baltice – alături de investitori privați. 3SIIF vizează investiții strategice în infrastructura digitală, de transport și energetică, având ca obiectiv generarea unui randament comercial sustenabil.
Amber investește exclusiv în companii de infrastructură și se concentrează pe cele care dețin o proporție mare de active tangibile și fixe în domeniile energiei, transportului și infrastructurii digitale. Investițiile în infrastructură au, de regulă, o reziliență aparte la ciclurile economice, inflație și instabilitate geopolitică, ceea ce le face atractive în contextul actual global.
Fondul a realizat, până în prezent, cinci investiții, dintre care trei în România, în domeniile energiei regenerabile și locomotivelor. Aceste companii sunt Enery Development, R. Power și Cargounit și, împreună, investițiile însumează aproximativ 200 de milioane de euro în proiecte din România.
„Amber este, de asemenea, unul dintre cei mai mari investitori din lume în proiecte PPP (parteneriate public-private) și a colaborat cu guvernele pentru a construi și opera proiecte de infrastructură, precum: școli, spitale, instanțe, biblioteci, rețele de canalizare și legături de transport.”
„Spre deosebire de mulți administratori de fonduri care preferă proiectele deja operaționale, Amber este un investitor major în proiecte de tip greenfield și are un istoric solid în livrarea proiectelor complexe de construcție, la timp și în buget”, spune Edward Randolph, Investment Director Amber Infrastructure.
Criteriile de selecție a investițiilor variază în funcție de profilul investitorilor cu care Amber colaborează. Cu un portofoliu de aproximativ șase miliarde de euro, gestionat prin opt fonduri și conturi, compania își adaptează deciziile de investiție în funcție de nivelul de risc și așteptările de randament specifice fiecărui grup de investitori: o oportunitate potrivită pentru un client poate fi inadecvată pentru altul.
„Amber are o datorie fiduciară de a acționa în cel mai bun interes al investitorilor și de a respecta strategia fondului respectiv, ceea ce este esențial. În general, investițiile în infrastructură sunt capital intensive, cu o proporție ridicată de active fixe, bariere mari la intrare și oferă servicii publice esențiale.”
„Acestea au o durată lungă de viață, risc scăzut de învechire, fluxuri de numerar stabile, susținute de venituri reglementate sau contracte pe termen lung și contrapartide cu bonitate solidă”, spune Edward Randolph. Investițiile sunt de obicei corelate cu inflația, datorită reglementărilor sau contractelor existente. Astfel de investiții sunt, de obicei, rezistente și necorelate cu ciclurile pieței sau ale PIB-ului.
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.
O treime dintre angajați sunt manageri de active
Implicarea fondului în management, după investiție, depinde de echipa de conducere și de tipul activului. În companii mari operaționale, precum dezvoltatorii de energie regenerabilă Energy și R.Power, activi în România, implicarea Amber este la nivel de consiliu de administrație, stabilind strategia generală, numind echipa de management și ghidând deciziile majore de investiții.
În investițiile mai mici sau cu active individuale, Amber acționează ca echipă de management. Aproximativ o treime dintre cei 180 de angajați Amber sunt manageri de active (ingineri de construcții, juriști, contabili și manageri de proiect) care gestionează aceste investiții.
Trăsăturile pe care investitorul le caută la un fondator sau o echipă de membri fondatori sunt un istoric solid într-un domeniu, să fie muncitori, meticuloși, tehnici și capabili să execute un plan de afaceri clar. Abilitățile necesare variază în funcție de afacere. „De exemplu, o companie cu mulți clienți necesită o echipă orientată spre vânzări și servicii, iar una care operează o rețea reglementată necesită competențe tehnice și de gestionare a costurilor.”
„Nu există un model unic – unul dintre cei mai de succes dezvoltatori din portofoliu și-a început cariera vânzând manuale și Biblii din ușă în ușă, abilități esențiale pentru negocierile cu proprietarii de terenuri, pentru proiectele de energie regenerabilă”, explică Randolph.
Există foarte multe așa-numite red flags care îi pot determina să renunțe la o investiție, chiar dacă cifrele arată bine. „Suntem extrem de atenți și efectuăm un due diligence detaliat”, spune Randolph, pentru că investesc doar în proiecte cu risc scăzut și stabilitate.
Despre greșelile comune pe care antreprenorii le fac atunci când se pregătesc pentru o rundă de finanțare, Investment Directorul Amber Infrastructure spune că, uneori, antreprenorii exagerează oportunitatea – pot pretinde, spre exemplu, performanțe operaționale excelente sau existența autorizațiilor de construcție. „Dacă ulterior descoperim că au exagerat sau au mințit, este foarte dificil să reconstruim încrederea, iar de obicei preferăm să ne retragem”, spune Randolph.
Aderarea la OCDE și investițiile
O poveste de succes a unei investiții pe care a condus-o personal este investiția Amber în Energy, dezvoltator de energie regenerabilă, cu sediul la Viena și operațiuni în Europa Centrală și de Est. Factorul critic al investiției a fost înțelegerea corectă a obiectivelor fondatorilor și crearea unei structuri de tranzacție, care să alinieze interesele lor cu cele ale investitorilor Amber.
Un proiect de suflet este Thames Tideway Tunnel, un „super canal” de 25 km care va reduce semnificativ cantitatea de ape reziduale care ajung în fluviul Tamisa, din Londra. „Am militat pentru acest proiect în trecut și acum Amber este un investitor major”, spune Randolph.
Filozofia personală de investiții a lui Edward Randolph este înțelegerea riscurilor de pierdere, printr-un proces de due diligence foarte riguros.
Despre modul în care deciziile investitorilor influențează alegerile prezidențiale din România, Randolph spune că a observat că unii investitori și-au amânat activitatea de investiții în România până la finalizarea alegerilor, dar acest impact a fost mai puțin resimțit în sectorul infrastructurii. Din păcate, instabilitatea politică există în toate țările, iar investitorii se adaptează.
Despre punctele tari și punctele slabe ale mediului economic, politic și social din România, Randolph spune că România are resurse naturale abundente, o populație educată și harnică și este o bază industrială naturală pentru UE.
„Vedem oportunități enorme aici, iar potențiala aderare la OCDE ar deschide și mai mult accesul la investiții. În prezent, neapartenența României la OCDE limitează investițiile unor fonduri internaționale.”
Fii la curent cu tot ce contează în business-ul din România și abonează-te la canalul nostru de Whatsapp Forbes Romania.