O recesiune în zona euro pare din ce în ce mai probabilă pe măsură ce descreșterea economică persistă în ultimul trimestru al anului, arată sondajele privind activitatea din sectorul privat.
Indicele directorilor de achiziții al S&P Global a intrat din nou în contracție în noiembrie, atingând 47,1. Cu toate că este o creștere mai mare decât anticipau economiștii, aceasta marchează a șasea lună consecutivă sub nivelul de 50, care semnifică extinderea.
Atât indicatorii pentru producție, cât și cei pentru servicii arată o tendință similară.
Grafic al Bloomberg
“Economia zonei euro se zbate pe loc,” a spus Cyrus de la Rubia, economist-șef la Hamburg Commercial Bank, adăugând că cifrele recente indică “potențialul pentru un al doilea trimestru consecutiv de contractare a PIB-ului.”
Această sugestie de contractare, după un regres de 0,1% al produsului intern brut în cele trei luni până în septembrie, contrastează cu prognoza Comisiei Europene privind revenirea creșterii și cu așteptările analiștilor privind stagnarea în acest trimestru, potrivit Bloomberg.
Cu toate acestea, statusul curent se potrivește cu avertismentul vicepreședintelui Băncii Centrale Europene, Luis de Guindos, că piețele s-ar putea să nu evalueze în totalitate riscul unei lovituri mai puternice pe care ar putea-o primi economia zonei euro după un an de creștere a ratelor dobânzilor și drept consecință a creșterilor tensiunilor politice.
“Perspectiva pe care o au piețele în ceea ce privește evoluția economiei este puțin cam liniștită și prea optimistă,” a declarat Guindos miercuri seară la Bloomberg Television.
Cele două economii de top din regiune se află “în strânsoarea unei slăbiciuni considerabile,” potrivit lui de la Rubia, cu toate că datele PMI pentru Germania o plasează ușor înaintea Franței.
Contractarea Germaniei s-a atenuat în noiembrie, semn că este posibil să se întoarcă creșterea în cea mai mare economie a zonei euro după o posibilă recesiune în acest an.
Activitatea din sectorul privat a scăzut la o rată mai lentă decât în luna precedentă și mai puțin decât se așteptau economiștii, potrivit S&P Global. Atât producția, cât și serviciile au înregistrat condiții îmbunătățite, cu comenzi noi care au scăzut mai moderat.
“Cu toate că rămâne în zona recesiunii, rata încetinirii s-a atenuat în mod semnificativ,” a spus de la Rubia. Există “încredere tot mai mare că revenirea în zona creșterii este o perspectivă plauzibilă, care este posibil să se materializeze în prima jumătate a anului viitor.”
Rata dobânzii pe 10 ani a Germaniei a crescut cu până la 3 puncte de bază după ce au fost publicate datele, atingând nivelul maxim al zilei de 2,59%.
Obligațiunile franceze au rămas neschimbate. Euro s-a tranzacționat cu 0,3% în plus, la 1,0921 dolari, în apropiere de nivelurile sale maxime din ultimele trei luni.
“Surpriza pozitivă a PMI din Germania ar putea ajuta să compenseze puțin surpriza negativă a PMI-ului francez,” a spus Valentin Marinov, șeful strategiei pentru monedă G-10 la Credit Agricole SA.
Cu toate că impactul asupra euro poate fi redus astăzi, datele “ar putea totuși să deschidă calea către o consolidare, în special dacă mâine Ifo-ul german confirmă că momentul cel mai rău al declinului economic a fost depășit.”
PMI-urile sunt urmărite cu atenție de piețe, deoarece apar la începutul lunii și sunt indicii pentru dezvăluirea tendințelor și a punctelor de cotitură într-o economie.
Grafic al Bloomberg
Cu a cincea contracție lunară consecutivă, datele de joi sugerează că o recesiune în cele șase luni până în decembrie va fi greu de evitat în Germania, potrivit analiștilor Bloomberg. Bundesbank a spus în această săptămână că producția va începe să se extindă abia anul viitor pe măsură ce veniturile gospodăriilor se recuperează și lucrurile arată mai bine în sectorul industrial important al țării.
Activitatea franceză a rămas pe o traiectorie constant descendentă în acestă lună. Indicele directorilor de achiziții al S&P Global a rămas aproape neschimbat, la 44,5.
“Economia franceză se află într-o fundătură,” conform spuselor lui Norman Liebke, economist la Hamburg Commercial Bank. “Se pare că incertitudinea geopolitică și economică au avut un rol important aici, deoarece acest lucru a fost menționat de unele companii ca motiv pentru lipsa noilor comenzi din producție.”
Atât producția, cât și serviciile în a doua cea mai mare economie a zonei euro au suferit de la o cerere slabă. Cu capacitatea de afaceri neutilizată în creștere, datele au indicat prima scădere a angajări ului în sectorul privat în ultimii trei ani.
Inflația a rămas o problemă în Franța și Germania, cu companiile de servicii acuzând creșterea salariilor pentru creșterea prețurilor materiilor prime și a tuturor resurselor de producție. “Perspectiva sugerează că inflația este puțin probabil să înregistreze o scădere semnificativă în lunile următoare,” a spus de la Rubia.
În Marea Britanie companiile au raportat, de asemenea, dovezi ale inflației mai puternice, precum și o creștere neașteptată a producției în noiembrie.