Scenariile analiștilor de la Bloomberg Intelligence pun în reflector 10 companii de urmărit cu atenție pentru restul acestui an.
Prima pe listă este Adidas. Pe măsură ce gigantul din îmbrăcămintea sport trece la noul său director general, Bjorn Gulden, Bloomberg Intelligence (BI) consideră că așteptările analiștilor sunt prea conservatoare cu privire la Adidas.
Consensul este pentru o scădere a vânzărilor în acest an și o revenire de 9% în 2024, însă BI consideră că se subestimează oportunitățile pentru Adidas în inovația produselor, extinderea în sporturile locale, parteneriatele cu celebrități și eforturile digitale ale companiei.
Pentru a avea succes în a doua jumătate a anului 2023, compania trebuie să înlăture stocurile excedentare, să se concentreze pe tendințele lifestyle și să își recapete momentumul în China.
Campionatul Mondial Feminin de Fotbal din Australia și Noua Zeelandă în iulie și august oferă o platformă de promovare puternică pentru brand.
Iar rezultatele trimestrului al doilea ar trebui să demonstreze că noile inițiative de recuperare a cotei de piață sunt în curs de desfășurare.
Alphabet
Mulți investitori care doresc să urce în trenul inteligenței artificiale se concentrează pe semiconductori, necesari pentru inovații rapide în acest domeniu. Alphabet este, de asemenea, bine poziționată pentru a beneficia de pe urma acestei tendințe.
Inteligența artificială generativă alimentează cererea pentru serviciile de calcul în cloud ale companiei, iar ChatGPT nu reprezintă o amenințare atât de mare pentru căutările Google, pe cât se tem analiștii.
Împreună cu reducerile recente de costuri și creșterea solidă a YouTube, BI se așteaptă la o surpriză pozitivă în privința marginilor de profit pentru Alphabet până în 2024.
Rezultatele trimestrului al doilea, așteptate la sfârșitul lunii iulie, ar trebui să demonstreze o cerere continuă din partea companiilor pentru soluțiile AI oferite de Google.
YouTube Shorts continuă să stimuleze expansiunea bugetelor de advertising, iar îmbunătățirea prețurilor la publicitate anticipează o creștere a cheltuielilor pentru anunțurile de căutare, chiar și cu o ușoară influență negativă asupra volumului de căutări cauzată de ChatGPT.
Bill
Adoptarea plăților digitale este cheia pentru Bill, lider în plățile din sectorul întreprinderilor mici și mijlocii din SUA, unde aproximativ 40% din tranzacții se realizează încă în numerar sau prin cec.
Deși încetinirea creșterii veniturilor și intrarea Intuit în acest domeniu vor reprezenta provocări pentru Bill, analiștii BI consideră că relațiile puternice ale companiei cu firmele de contabilitate și cu instituțiile financiare îi conferă poziția de lider în industrie.
Rezultatele financiare ale trimestrului patru ale Bill, așteptate în august, ar trebui să indice o creștere a rentabilității în 2024 și să susțină argumentul că Intuit nu reprezintă o amenințare atât de mare pe cât se crede.
Ziua analiștilor Intuit, programată pentru septembrie, va evidenția oferta cuprinzătoare a companiei în ceea ce privește plățile de afaceri către întreprinderi, însă BI nu se așteaptă la un impact semnificativ asupra afacerii Bill.
Cheesecake Factory
BI consideră că Cheesecake Factory oferă prea mult optimism în ceea ce privește creșterea vânzărilor. Conform estimărilor analiștilor, se așteaptă o expansiune de aproape 5% în acest an, ceea ce ar necesita o creștere semnificativă a volumului de vânzări spre 12 milioane de dolari.
Aceste așteptări ridicate de creștere se compară cu o creștere anualizată de 1% -2% în perioada 2010-2019. Contextul economic în descreștere crește probabilitatea de dezamăgire a celor care sunt prea optimiști cu privire la Cheesecake Factory.
Estimările indică o creștere a vânzărilor la unitățile existente de 4,7% în trimestrul al doilea, însă analiza scenariului BI arată că lanțul de restaurante va rata acest obiectiv cu 300-400 de puncte de bază atunci când raportează rezultatele în iulie.
Erste Group Bank
Îngrijorările rămân ridicate în Europa Centrală și de Est cu privire la repercusiunile invaziei Rusiei în Ucraina, dar perspectivele economice ale regiunii sunt solide.
BI se așteaptă ca Erste Bank să înregistreze o îmbunătățire a rentabilității. Pentru compania cu sediul la Viena, estimările pentru profitul înainte de impozitare par a fi cu aproximativ 10% prea conservatoare pentru această bancă, care are afaceri în Austria, Croația, Cehia și în alte țări din regiune.
Rezultatele trimestrului al doilea (care vor fi anunțate în 31 iulie) ar trebui să evidențieze o creștere sănătoasă a creditelor și o calitate bună a împrumuturilor în țările în care banca operează.
Așteptările privind restrângerea suplimentară a politicii monetare a Băncii Centrale Europene, chiar dacă Banca Centrală a Cehiei menține ratele de politică neschimbate, ar trebui să susțină marjele de împrumut mai ridicate.
Givaudan
Givaudan, unul dintre cei mai mari producători de arome și parfumuri din lume, se confruntă cu câțiva factori care, potrivit BI, vor face ca anul 2023 să nu fie atât de promițător. Volumul clienților slăbește, iar inflația persistent ridicată menține costurile ridicate. O reducere semnificativă a cheltuielilor pentru cercetare și dezvoltare – sângele vieții companiilor producătoare de ingrediente – sugerează mai puține inițiative de produse noi pentru a stimula creșterea vânzărilor.
Rezultatele semestrului din iulie vor evidenția cel mai probabil un declin al volumelor, împreună cu o scădere a investițiilor în cercetare și dezvoltare.
Industrial & Commercial Bank of China
Politica de reducere a ratei dobânzii în China contrastează puternic cu acțiunile băncilor centrale din SUA și Europa, ceea ce creează riscul unei dezamăgiri pentru investitorii băncii. Pe măsură ce prețurile împrumuturilor comerciale și ipotecare scad, apelul Beijing pentru reduceri ale ratelor de depozit poate să nu ofere prea mult ajutor pe termen scurt. Împreună, acești factori sugerează o comprimare a profitului pentru ICBC, care nu este reflectată în estimările consensuale pentru 2023.
Rezultatele semestrului întârziat, așteptate la sfârșitul lunii august, riscă să arate o eroziune suplimentară a marjelor de profit.
Rata creditelor prime din China pare să fie redusă în continuare de către Banca Populară a Chinei, având în vedere statistici economice recente slabe.
Intuitive Surgical
Utilizarea roboților în chirurgie este în creștere, până la punctul în care a devenit standardul de îngrijire în prostatectomii și în intervenții chirurgicale pentru pierderea în greutate. Cu sistemul său chirurgical Da Vinci, Intuitive beneficiază în mod deosebit de această schimbare.
Analiza scenariului BI indică o creștere a veniturilor de aproximativ 20% în 2023 pentru companie, față de un consens de 15%.
Câștigurile din al doilea trimestru (care vor fi anunțate în această lună) par să obțină rezultate mai bune decât așteptările consensuale, susținute de o creștere puternică a procedurilor chirurgicale.
Se așteaptă lansarea următorului sistem robotic de ultimă generație al companiei în al treilea sau al patrulea trimestru 2023.
KE Holdings
Consensul analiștilor indică o recuperare în formă de V a pieței imobiliare din China, generând o creștere a veniturilor din tranzacțiile cu locuințe noi de peste 10% pentru cel mai mare agent imobiliar online din China în acest an.
BI se așteaptă la o traiectorie mai asemănătoare cu un L: dezvoltatorii continuă să sufere din cauza finanțării restrânse, iar cererea și oferta de locuințe rămân slabe, ceea ce va duce la o scădere a câștigurilor de 30% în 2023 pentru KE.
Rezultatele veniturilor din primul semestru, așteptate la mijlocul lunii august, sunt susceptibile să fie sub estimările consensuale.
Un nou pachet de sprijin pentru proprietăți în China amenință cu comisioane mai mici pentru agențiile imobiliare pe tranzacții, după ce acestea au fost deja limitate anul trecut în scopul reducerii costurilor pentru cumpărători.
Vinci
Investițiile în tranziția energetică și revenirea călătoriilor par să stimuleze rezultate mai bune decât se aștepta pentru compania franceză de infrastructură implicată în aeroporturi, autostrăzi cu taxă și construcții. Inițiativele politice de decarbonizare din Europa, SUA și din alte regiuni stimulează creșterea veniturilor, iar traficul de pasageri revine la normal pe Gatwick, cea mai mare aeroport concesionat de Vinci. Analiza BI indică un profit operațional surprinzător, de peste 15% pentru acest an și pentru următorul.
Rezultatele trimestrului al doilea în iulie vor indica cât de bine progresează afacerile aeroportuare și de tranziție energetică ale companiei.