Economia SUA a fost deja înscrisă pe o tendință de încetinire a creșterii înainte ca efectele crizei de credit cauzate de recentele falimente bancare să fie resimțite, în contextul în care inflația a continuat să accelereze, evidențiind enorma provocare cu care se confruntă Federal Reserve.
Datele Biroului de Analiză Economică arată că produsul intern brut al SUA a crescut cu doar 1,1% în ritm anualizat în primul trimestru al acestui an, mai puțin decât prognoza mediană de 1,9%, potrivit sondajului Bloomberg.
Încetinirea a fost în mare parte generată de reducerea stocurilor, pe fondul accelerării cheltuielilor consumatorilor, care în mod normal trebuie să furnizeze principalul impuls pentru creșterea economică. Momentumul de creștere s-a diminuat pe măsură ce trimestrul a înaintat, iar acesta este un semnal de avertisment pentru trimestrul curent – al doilea al 2023, în care inflația nu a reușit să scadă.
Sursa: Bloomberg, cu date de la Biroul de Analiză Economică al SUA
Toate acestea conduc la un argument puternic și consolidat pe care președintele Federal Reserve, Jerome Powell, îl va folosi în favoarea creșterii dobânzilor cu încă 25 de puncte de bază, care cel mai probabil va fi anunțată la ședința de politică monetară care va avea loc marți și miercuri, săptămâna viitoare (în intervalul 2-3 mai).
Dobânzile la obligațiunile pe doi ani ale Trezoreriei au crescut în dimineața zilei de joi pe baza acestei premise. Potrivit Bloomberg, este astfel sugerat și un risc mai mare al unui mediu stagflaționist, în care economia se prăbușește în timp ce inflația rămâne la un ritm mult peste obiectivul de 2% stabilit de Fed.
„Datele de astăzi au fost cele mai proaste din toate previziunile, cu o încetinire a creșterii economiei și o creștere a inflației”, a declarat Chris Zaccarelli, directorul de investiții al Independent Advisor Alliance.
Economiștii prognozează o scădere în martie de 0,1% în cheltuielile personale reale pentru a doua lună consecutiv, după o creștere de 1,5% în ianuarie – când vânzările cu amănuntul au fost stimulate de vremea caldă.
„Consumul a fost slab spre sfârșitul trimestrului”, au spus economiștii americani de la Morgan Stanley, conduși de Ellen Zentner. Pe lângă faptul că vremea a stimulat cheltuielile, reducerea sprijinului federal acordat gospodăriilor cu venituri mici pentru cheltuielile cu alimentele a jucat și ea un rol în temperarea achizițiilor în ultima parte a trimestrului, au scris ei.
Zentner și colegii ei au declarat că „se așteaptă să vadă o încetinire semnificativă în trimestrul al doilea al anului 2023, pe măsură ce efectul cumulativ al politicii monetare mai stricte, precum și presiunile bancare, vor impulsiona creșterea în teritoriul negativ”.
Economiștii prognozează că PIB-ul va crește în acest trimestru cu un ritm de „stall-speed” de 0,2%, conform unui sondaj Bloomberg.