Miliardarul Ray Dalio a gestionat bani pentru clienți chinezi timp de 30 de ani. Nu are de gând să se oprească acum.
Miliardarul Howard Marks sugerează să fim atenți unde investim în China, însă el însuși nu își retrage afacerile din zonă.
Miliardarul Larry Fink, CEO al BlackRock, cel mai mare manager de active din lume, a lansat anul trecut o serie de fonduri mutuale care se adresează consumatorilor chinezi. Nu are planuri să facă o întoarcere bruscă.
Cu câteva excepții notabile, investitorii miliardari americani de renume nu se abat de la convingerea că trebuie să investească în China. Nimic, se pare, nu-i poate clinti și nici nu i-a clintit în ultimii ani – nici carantinele prelungite din pandemie, nici scăderea cu 30% a indicelui Hang Seng în 2019, nici furtul persistent de proprietate intelectuală de către companiile chinezești, nici mutarea producției din China de către companiile americane și nici campania susținută de anumiți politicieni americani care prezintă China nu doar drept sursa pandemiei globale de coronavirus, ci și un viitor inamic militar inevitabil.
Jim Rogers, un investitor internațional renumit care a scris o carte despre investițiile în China, crede că Republica Populară Chineză va fi cea mai de succes țară în secolul al XXI-lea, în ciuda sistemului său totalitar și a conducerii centralizate sub președintele Xi Jinping. El o compară cu Statele Unite, care a avut propriile provocări, dar a rămas în picioare.
Rogers susține că forța de muncă mai ieftină din China, setea guvernului pentru expansiune economică și baza sa mare de consumatori – 1,4 miliarde de cetățeni – sunt factori atractivi pentru mulți investitori miliardari, care nu sunt dispuși să renunțe la investițiile în China.
Bridgewater, gestionată de miliardarul Ray Dalio, a strâns active pentru fondurile sale axate pe China, cel de-al treilea fond ridicând 1,25 miliarde de dolari în noiembrie 2021. Bridgewater a gestionat fonduri private în China începând din 2018 și a avut guvernul chinez printre cei mai mari clienți, gestionând aproximativ 5 miliarde de dolari din activele statului în anul precedent, conform rapoartelor.
Howard Marks, fondatorul Oaktree Capital Management, a indicat și el disponibilitatea de a-și continua investițiile în China, invocând “miracolul chinez” al creșterii semnificative a PIB-ului în ultimii 40 de ani.
Marks a declarat pentru Forbes că în China “… se intenționează menținerea creșterii economice și intenția de a face oamenii mulțumiti, printre altele.”
Acest lucru explică de ce Oaktree a fost dispusă să continue afacerile în China în timp ce alții au devenit precauți. “Oamenii descriu China ca pe o piață nepotrivită pentru investiții”, a declarat Marks pentru Forbes. “Nu o consider nepotrivită pentru investiții. Cred că vom continua să investim în China, dar cu atenție, pentru că nu suntem siguri ce aduce viitorul.”
Incursiunea Oaktree în China nu a fost lipsită de incidente. Evergrande, care era cel mai mare dezvoltator imobiliar din China, a intrat în incapacitate de plată a unui împrumut susținut de Oaktree. Compania lui Marks a reușit să-și recupereze investiția plus dobânzile prin vânzarea garanțiilor Evergrande în noiembrie, conform Financial Times.
Alt exemplu este compania BlackRock condusă de Fink, care nu a lăsat răspunsul dur al Chinei la pandemie să o împiedice să lanseze fonduri mutuale anul trecut, care să atragă investitorii chinezi. George Soros, un alt investitor miliardar, a numit această mișcare drept o “greșeală tragică” într-un editorial din Wall Street Journal intitulat “Greșeala BlackRock în China”. Timpul va arăta cine are dreptate.
Miliardarii nu sunt singurii care rămân fideli investițiilor lor în China.
În august, California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS), un fond de pensii masiv, a început să caute manageri de active cu focus spre China. Într-un e-mail către Forbes, fondul de pensii a declarat că deține în prezent aproximativ 3,7 miliarde de dolari în acțiuni chinezești și că se află în căutarea unei modalități mai bune de a-și gestiona expunerea.
În același timp, cel puțin un fond de pensii de stat din SUA, Florida, și-a oprit temporar investițiile în China. Și fondurile de la Harvard și Yale, două dintre cele mai mari astfel de fonduri din lume, se numără printre cele care în ultimul an au indicat că vor revizui deținerile de active chinezești din cauza abuzurilor drepturile omului din țară.
Kyle Bass, fondatorul fondului Hayman Capital Management și un critic de lungă durată al Chinei și a celor care investesc acolo, a declarat pentru Forbes că nimic altceva în afară de acțiunea guvernului SUA nu va putea împiedica dolarii americani să curgă înspre China: “Cred că singurul lucru care îi va determina pe investitori să oprească investițiile în China vor fi ordonanțele executive ale președintelui sau ale organelor reglementatoare”, a mai spus Bass. “Dacă securitatea națională a SUA ar fi lăsată în mâinile sectorului privat, am vorbi toți chineza mâine.”
Continuarea investițiilor miliardarilor americani în China evocă replica lui William Faulkner despre cum iubim nu neapărat din cauza virtuților iubitei noastre, ci în ciuda defectelor lor. “Sunt conștient de aspectele negative care înconjoară China în acest moment”, a declarat Rogers pentru Forbes. “Dar nu am vândut niciuna dintre acțiunile mele chinezești și sper să fie o mișcare inteligentă când voi cumpăra mai multe dacă apare ocazia. “