Vacanță pentru business

Fondurile de private equity nu pot intra în vacanță. În cazul Morphosis Capital, vara a fost întotdeauna una dintre cele mai aglomerate perioade, finalizarea tranzacțiilor cu companiile existente în acest moment în portofoliul nostru fiind realizată chiar pe timpul acestui anotimp. Anul acesta ne aflăm într-o situație similară – în prezent suntem în stadii foarte avansate de finalizare a două noi investiții, una în domeniul sănătății și alta în sectorul manufacturier, un domeniu nou pentru noi. Ne așteptăm să anunțăm cele două noi investiții la începutul toamnei și estimăm că până la finalul anului vom anunța și o a treia investiție, dacă procesul de due diligence decurge în parametri optimi.

De asemenea, continuăm să lucrăm cot la cot cu fondatorii companiilor în care am investit până acum. Anul trecut, în septembrie, am anunțat investiția noastră în rețeaua de centre de excelență în imagistică și radiologie, Medima Health, iar în luna noiembrie 2020, am comunicat tranzacția prin care am intrat în acționariatul rețelei de clinici dentare Dr. Leahu. După finalizarea fiecărei tranzacții, intrăm într-un proces ce se întinde pe o perioadă de 6-7 luni, în care stabilim o colaborare eficientă cu fondatorii companiilor în care am investit și dezvoltăm împreună strategia de business. Am trecut deja prin această etapă cu cele trei companii din portofoliul nostru, iar acum acestea prosperă – DocProcess se extinde pe piața din SUA, după deschiderea unui birou comercial în Austin, Texas, Medima Health tocmai a anunțat deschiderea unei noi clinici într-un al patrulea oraș din România – Sibiu, iar rețeaua de clinici dentare Dr. Leahu a numit recent un Consiliu Consultativ format din specialiști de renume. Munca noastră nu se oprește aici, vom continua să punem umărul la realizarea următoarelor obiective stabilite împreună cu aceste companii.

Certitudini și predictibilitate

Așa cum am comunicat la sfârșitul anului 2020, cea mai mare provocare a anului 2021 este legată de urmările pandemiei globale, mai precis de schimbările semnificative aduse de aceasta în privința comportamentului consumatorilor, precum și în privința noilor modele de lucru. Chiar dacă suntem deja la jumătatea anului 2021, nu am văzut încă un tipar clar al economiei ci doar un entuziasm al pieței. Estimările pentru România sunt până acum pozitive și se așteaptă ca țara noastră să depășească alte economii europene, însă întrebarea este cât timp va dura acest lucru și dacă această creștere este una sustenabilă sau este mai degrabă doar preludiul unei recesiuni mai severe.

Cu toate acestea, noi continuăm cu planul de a identifica și investi în companii românești. Vrem să fim partenerul antreprenorilor români, mai ales în perioadele în care există anumite riscuri legate de lipsa de predictabilitate.

Îngrijorări

România a fost destul de activă din punct de vedere al tranzacțiilor realizate, iar antreprenorii români au avut anul acesta la dispoziție mai multe opțiuni de atragere de capital. De altfel, ne uităm destul de optimist la modul în care au evoluat lucrurile în sectorul de private equity în România în 2021. În prezent, avem cel mai mare număr de fonduri disponibile pentru finanțarea IMM-urilor locale și vedem, de asemenea, că piața de capital românească câștigă tot mai mult teren. În timp ce evaluările, în special pe piața AeRO, pot ridica anumite semne de întrebare investitorilor cu experiență, observăm că bursa locală urmează tendințele piețelor de capital internaționale – număr tot mai mare de listări noi și IPO-uri la niveluri record.

Planuri de business

Ne dorim ca până la finalul anului să finalizăm două noi tranzacții, poate chiar trei. Obiectivul nostru este să investim în domenii precum sănătate, tehnologie, sectorul manufacturier și servicii B2B. Ne așteptăm ca anul acesta să investim între 10 și 20 de milioane de euro în IMM-uri românești cu potențial de creștere. Luând în considerare tranzacțiile pe care le avem în lucru, estimăm că până la mijlocul anului 2022, vom investi întregul capital din primul nostru fond, în valoare totală de 50 de milioane de euro. După ce vom utiliza capitalul din primul fond, vom începe procesul de înființare și atragere de capital pentru un al doilea fond de investiții. Din punctul nostru de vedere, există un potențial uriaș pe piață de a atrage capital pentru sprijinirea IMM-urilor românești care au potențialul de a se extinde la nivel internațional, mai ales că începând cu anul trecut, fondurile de pensii românești au voie să investească în fonduri de private equity.

Vacanță în țară sau străinătate

Vara aceasta am ales să am câteva momente de relaxare în Delta Dunării.